中小板和创业板有什么区别
2009-12-17 21:11:00   来源：   点击：

介绍

• 中小板就是相对于主板市场而言的，中国的主板市场包括深交所和上交所。有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市，中小板市场是创业板的一种过渡。
• 创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。

主要区别

• 不设立最低盈利的规定，以免高成长的公司因盈利低而不能挂牌。
• 提高对公众最低持股量的要求，以保证公司有充裕的资金周转。
• 设定主要股东的最低持股量及出售股份的限制，如两年内不得出售名下的股份等，以使公司管理层在发展业务方面保持对股东的承诺。
• 创业板使用公告板作为交易途径，不论公司在何地注册成立，只要符合要求即可获准上市。

上市条件的区别

中小板

• 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计超过1000万元，且持续增长。
• 或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。
• 最近一期末不存在未弥补亏损。
• 最近一期末净资产不少于2000万元。

创业板

• 最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元。
• 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元。
• 最近一期末不存在未弥补亏损。
• 最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%。

补充

• 按市值看，创业板小于中小板。

• 创业板的性质属于二板市场。

• 中小企业板块是未来创业板的雏形。

服务对象的区别

• 创业板市场服务的是比较成熟、在国民经济中有一定主导地位的企业；中小板市场服务的是发展成熟的中小企业。
• 中小板市场服务的是发展成熟的中小企业。
• 创业板则主要服务于成长型的、处于创业阶段的企业，特别是那些具有自主创新能力的企业。

设立的目的区别

创业板是为了实现中国增长模式的转型、为了通过资本配置牵引增长模式转型而设立的。而中小板设立，主要是为了给国企融资，股改前这一特征更为明显。一些企业为了上市，要通过省委省政府做相关部门的工作。

运作的模式的区别

• 中小板的企业本来就不打算带来回报，所以没有投资价值，或者说价格远远超过价值。
• 创业板更接近市场化运作，监管更严，退市风险大，以前的很多玩法就不灵了，要承担更大的风险。同时，由于高成长性，好企业带来的回报也远超过主板。

风险上的差距

• 由于创业板规模比较小，所以风险还是比较大的，经营能力小，市场发生大变化的时候，创业板的风险是很大的，如何防范这样的风险，中介机构在作净值调查的时候，要更详尽。
• 创业板的股东大部分是民营企业，法人治理结构如何规范是要考量的问题，把家族企业改编为上市公司进行强化辅导。
• 由于创业板还没有进入资本市场，会给上市公司带来一定的影响，这是影响创业板的很大的因素。

注意

• 创业板虽然市盈率高，但是它们的成长性普遍高于中小板。
• 中小板是深圳的A股 是主板 创业板是独立的板块，规则和主板也许有区别。
• 不要盲目跟风炒股。

相关视频

参考网站

• 日志：创业板与中小比较
• 中国证劵网：中小板与创业板
• 西西河：创业板与中小的本质区别
• 博客：创业板最新规则讨论