私募基金在中国是否合法，有无相关法律支撑？
2012-01-19 20:24:36   来源：   点击：

5 个答案

• 答案 1：

  国内就私募基金没有专门的立法，一般散见于《合伙企业法》、《公司法》、《证券投资基金法》等相关法律。 所以私募基金在募集方式上还很式样繁多，没有统一之要求和规范，目前有“全民私募”之说，但如何区分与非法集资之间的明显界限，还没有统一的标准，很多私募基金其实也是打的擦边球，可见私募基金在募集上是相当不规范的。 私募基金在资金投向上，也没有统一的规范，也是散见于一些相关的法律规定，实际运作也是良莠不齐，一些山西、鄂尔多斯、浙江等地区的富人凑点钱也玩投资项目，号称“私募”，可见私募是一件多不严肃的事情。 最后，有一点是可以肯定的，私募在中国经历了一个萌芽、起步、快速发展、混乱无序的发展历程，肯定会有一个重新洗牌的过程，类似于银行业、证券业、担保业的发展历程，最后一定会有一个整顿过程，重新整合、规范、淘汰剩下一批优质的私募基金。

• 答案 2：

  首先我们要明确什么叫“私募基金”？ 按照主导修改《证券投资基金法》的全国人大常委、财经委副主任委员吴晓灵的说法： “实际私募基金本身所规定的、所定义的是一种钱的募集方式，是通过向特定的少数人来募集资金这样一种方式，而我们平常所讲的私募证券投资基金、私募股权投资基金所描述的是把钱募集来了以后它的投向、资金的运用方向，第一级是募集的方式，第二级是投资的方向，第三级是投资的风格。比如说私募证券投资基金其中有一种投资风格比较激进的就是对冲基金，所以私募证券投资基金涵盖着对冲基金，但不一定所有的证券投资基金都是对冲基金。根据它的投向，股权投资基金可以是投向早期的风险投资基金、创业投资基金，也可以是风格比较稳健的在企业成长的中断时候介入的，可以是并购基金等等。” 吴晓灵曾在公开演讲中指出： “现有的法律法规已经有了私募基金的生存空间，但是在“法无规定不可为”的理念下，私募基金需要监管部门有一个明确的说法。现在为止可以以投资公司的名义也可以以投资顾问公司的名义或者以合伙企业的方式来进行私募基金的投资，无论你是投资于证券还是股权，只要你的募集对象人数不要超过200份，应该说你就没有撞到法规的红线。” 私募证券投资基金主要涉及的法律法规有： （1）《公司法》 （2）《证券法》 （3）《证券投资基金法》 私募股权投资基金主要涉及的法律法规有： （1）《公司法》 （2）《合伙企业法》 （3）《证券投资基金法》（最近在修改，可能会涉及PE监管） （4）发改委等十部委《创业投资企业管理暂行办法》 （5）工商总局等五部委《外商投资创业投资企业管理规定》 （6）发改委《进一步规范试点地区股权投资企业发展和备案工作的通知》 （7）北京、天津、上海等地关于股权投资企业的地方性政策（如《天津股权投资企业和股权投资管理机构管理办法》） 如果设立的“私募基金”不符合上述的法律规定的话，就有麻烦了，有可能触及《刑法》中的“非法集资罪”或“非法吸收公众存款罪”。推荐《新世纪》周刊上的一篇文章“PE打假告急”magazine.caing.com/2011-08-...

• 答案 3：

  Raymond wang讲的很好。我再来捧捧场。常见的“私募基金”主要在两种情况下使用，（1）与公募基金（Mutual Fund）相对，是指几个大牛自己向少数有钱人募集基金，在二级市场做股票投资赚钱。国内报纸上常见的公募基金经理“公转私”就是指这个。（2）与创投（VC）相对应，指股权投资基金，这类基金的主要退出方式是IPO。 吴晓灵对私募基金的监管言论，主要是在《证券投资基金法》修改过程中做讲座时提到的，出发点是关注与公募基金相对应的私募基金，即前文（1）。国内经常提出的私募是否合法问题，也主要是针对该类基金。目前国内对（1）私募基金无监管，吴晓灵的意思是在新《证券投资基金法》中将此类基金纳入监管，但监管程度将远较公募为松。值得注意的是，有无监管与是否合法，并非同一个概念。民法、合同法、合伙企业法完全可以为私募基金提供一个法律基础。但国内“非法集资”罪名宽松，无监管的私募稍有不慎便可能落入这个刑事罪名之中。 至于（2）与VC相对的私募基金，在募集、成立时都有律师事务所提供服务，有严密的法律架构，各地方政府也有相关的支持政策。很少有人对其合法性提出疑问。

• 答案 4：

  私募基金在中国的建立必须符合国内法律法规的要求，比如组织形式是合伙制还是公司制，都得分别参照 合伙企业法 和 公司法 的规定，在运行方面例如募集资金等程序还得符合 证券法 的要求，由于它的风险和收益都比较高，所以法律在这一块的规定还是相当严格的。

• 答案 5：

  我记得前段时间去银行的时候，有看到告示，说是不超过三万就不算。不知道是不是？