为什么可以利用外汇储备压低人民币汇率？
2012-01-19 20:32:28   来源：   点击：

2 个答案

• 答案 1：

  荣幸受邀，我也不是这方面的专家，一些陋见，供参考和批判。不过这大概是怎么一回事，我自信还是知道的。 先声明：人为压低人民币汇率，这事儿领导好像没有承认啊，那是米帝国主义恶毒攻击。 天朝企业和居民持有和兑换外汇，是受到限制的，唤作“结售汇制”。就是说，你收到外汇，要卖给银行；你需要用外汇，要经过审批从银行购买（当然，也应该看到这些限制逐步在放松）。 天朝贸易，已多年顺差，且巨额顺差；天朝又好客，招商引资，蛮夷来朝，也带来不少外汇，资本项目也长期顺差。这样，在中国的外汇市场上，多的是要把外汇卖给银行的，少的是要付出人民币换外汇的。如果由供给和需求自由决定外汇的价格（那就是汇率了），则人民币升值。人民币升值，使得（以外币计价的）出口价格上升、（以人民币计价的）进口价格下降，出口商品的竞争力下降，进口商品的竞争力提高，作用于贸易，外汇供给和需求达到新的平衡。对于跨国投资的影响，也类似，方向相同。 但是，供给和需求决定价格，那是资本主义的玩法，天朝怎可同流合污。中国人民银行果断出手，持续工作，把市场上多余的外汇买下来，让人民币和外币的比价处于某个水平上，或处于某个趋势中。这也是给蛮夷一个面子嘛：印着米国标记的米刀，如果原来可以换10块人民币，过不多久只能换5个了，岂不让世人都知道你们蛮夷搞得一团糟？呵呵。 人民银行买回去的外汇，那可不就是外汇储备了么。 所以，您这个问题，表述成“为什么可以用外汇储备压低人民币汇率”，并不准确。似乎可以说，在研究人民币汇率到底应该是多少的过程中，天朝积累起了巨额的外汇储备。我可没说领导操纵汇率啊，那是米帝国主义的恶毒攻击。 要反驳帝国主义的攻击，其实很简单：帝国主义，你也回家试试啊。既然这样做有好处，有本事你们也弄3万亿外汇储备出来。他要真敢试，长期受压迫的帝国主义国家的本国人民早就起义了。社会主义的优越性，帝国主义哪里学得来。 依稀记得，周其仁写过一个通俗的系列，普及这方面知识的，好像发在《经济观察报》上。 我虽是胡乱说说，但是反对帝国主义的立场还是很坚定的，呵呵。

• 答案 2：

  我也不是很懂，不过大概用我这种非专业人士的角度理解一下，抛砖引玉，供讨论批判吧。 人民币不可自由兑换，市场上人民币资产外国没法购买，所以外国就没有影响人民币价值的能力。而我国由于贸易巨额顺差，流入大量可自由兑换的外国货币，这样就可以通过政府行为（企业赚取外汇需要上缴，央行兑给人民币）买卖外国货币，进而影响供求。 如果想人民币对美元贬值，就大量购入美元资产（美债为主，只有美债有容得下主权财富的市场量级），这样美元升值相对人民币就贬值。但是相对应，不论外国投资者机构还是政府都无法购入人民币（海外人民币资产极其有限，因为它不是美元那样可自由兑换的，人民币市场不是自由市场），同时他们贸易赤字很大，外汇储备有限，影响本币价值能力就弱。 所以个人觉得人民币的不可自由兑换是很重要的原因。