根据上述资料，计算分析如下：
1、发行可分离债后，公司2007年节约利息如下：
节约的利息=20×（6%-1%）×11/12=0.92亿元；
2、2007年公司基本每股收益为多少
基本每股收益=9/20=0.45元/股；
3、为实现第二期融资，必须促使权证持有人行权，为此，股价应达到什么水平？2008年基本每股收益应为多少？
股价=12+1.5×2=15元；
2008年基本每股收益= 15/20=0.75元/股；
4、公司发行可分离债的目标及面临的风险。
公司发行可分离债的主要目标是分两阶段为项目融通第一期、第二期所需资金，特别是努力促使权证持有人行权，以实现第二期融资的目的。主要风险是第二期融资时，股价低于行权价格，导致第二期融资失败；
5、为了实现第二期融资目标，公司应采取的具体财务策略主要有：
（1）最大限度的发挥生产项目的效益，改善经营业绩；
（2）改善与投资者的关系及社会公众形象，提升公司股价的市场表现。
【例题28：2008年单选题】认股权证按允许购买股票的期限可分为长期认股权证和短期认股权证，其中长期认股权证期限通常超过（）。
A.60天
B.90天
C.180天
D.360天
【答案】B
【解析】短期认股权证的认股期限一般在90天以内；长期认股权证的认股期限一般在90天以上。