星宇转债今日申购，债券评级：AA+，发行规模：15亿，转股价值：101.12，溢价率-1.11%，无担保，转股价值一般，信用评级较好。
基本信息：
AA+评级、民营企业、无担保
转股价158元、发行规15亿、沪市主板
下修条款：当公司股票在任意连续三十个交易日中有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时
经营范围及行业：
汽车（主要是乘用车）车灯的研发、设计、制造和销售
汽车-汽车零部件Ⅱ-汽车零部件Ⅲ
公司简介
公司总部坐落于常州市国家高新技术产业开发区，国内在香港、佛山、长春设有子公司，国外在德国、日本设有子公司。目前公司占地面积74.3万平方米，拥有先进的前照灯、后组合灯、小灯、电子、模具、工装生产制造工厂。公司拥有大型注塑机、多色注塑机、塑料表面光固化线、机器人喷漆、涂胶工作站、激光及振动摩擦焊接机、真空镀膜机以及其他各类加工设备4，500多台，各类装配线200余条，具有年产各类车灯8，000万只的生产制造能力。
公司专注于汽车车灯的研发、设计、制造和销售，客户涵盖欧系、日系、美系和中国多家自主品牌整车企业，主要包括一汽-大众、上汽大众、上汽通用、北京奔驰、德国戴姆勒、德国大众、德国宝马、法国PSA、通用汽车、一汽丰田、广汽丰田、广汽本田、东风日产、东风本田、东风雷诺、长安马自达、一汽红旗、一汽轿车、吉利汽车、吉利沃尔沃、上汽通用五菱、神龙汽车、广汽乘用车、奇瑞汽车、奇瑞捷豹路虎等。
公司拥有一支技术精湛、团结合作的高素质技术队伍，拥有包括车灯产品设计开发、电子设计开发、工装专机设计开发、模具设计开发、前沿技术开发等完整的自主研发体系，具有完整的同步设计开发能力。公司是五部委认定的企业技术中心，拥有博士后工作站、欧洲院士工作站和CNAS认可实验室;为汽车工业协会灯具委员会常务副理事长单位和照明电器协会副理事长单位，担任汽车信号灯具强制性标准整合工作组组长单位。
作为自主品牌企业，积累了包括欧美系、日系以及内资品牌整车厂等丰富的客户资源，并与客户保持了紧密的合作关系，是众多优秀整车企业信赖的合作伙伴。
2020年上半年实现营业收入同比增加6.33%，归属于上市公司股东净利润同比增长15.21%。
申购观点：建议申购
2017-2019年星宇股份实现销售收入42.5亿元、50.7亿元、60.9亿元。汽车车灯为其营业收入的主要动力，收入占比分别为89.99%、90.42%、93.35%。乘用车销量下滑背景下星宇股份仍稳定增长。2018年、2019年全国乘用车销售2371万辆、2144万辆，同比下滑4.1%、9.6%，连续两年负增长。在整车制造行业不景气背景下，星宇股份业务仍保持增长，2019年公司实现营业收入60.9亿元，同比增长20.1%，实现归母净利润7.9亿元，同比增长29.4%。2020年受疫情影响，公司上半年营收2.8亿元，归母净利润3.9亿元，同比增长15.2%。上面这段话我是越看越觉得奇怪，但是就是找不到问题出在哪里。
