- 一是需求将取得恢复性增长,但是存在极大的不确定性;
- 二是需求增长全部依赖于发展中国家。世界经济最糟糕的时期已经过去,2010年将出现温和增长。石油需求也将由连续两年的负增长转为恢复性增长。
- 一是供应压力不大;
- 二是非欧佩克产量可望达到顶峰;
- 三是欧佩克将继续收紧产量。
影响油价因素
影响油价的几大因素:
一、供求因素:供求关系是油价上涨的最根本动因,随着全球经济持续增长,产量与需求之间的关系成为油价的基本决定因素。
二、OPEC因素:石油垄断集团“石油输出国组织”(欧佩克,即OPEC),该组织在国际石油市场中扮演着不可替代的角色,OPEC组织控制着世界上绝大部分石油资源,奉行“限产保价”政策。
三、美国因素:美国是世界上第一大石油消费国,美元汇率与石油价格之间存在“景气交叉”的关联性变化规律。如美元持续贬值,国际炒家抛售美元买进石油期货和现货,导致油价上涨。
四、恐惧溢价:在原油市场上,“恐惧溢价”一词通常用来衡量投资者对战争、恐怖主义、地区性动荡等风险因素影响原油供给从而推高油价的程度。这些风险因素来自全球各地,从对伊拉克输油管道的袭击事件、尼日利亚的种族冲突到委内瑞拉日益增强的民族主义,等等。
五、投机因素:在国际石油期货交易中,约70%的交易属于投机炒作。投机炒作是导致油价大涨大落的重要原因之一。
六、气候因素: 气候因素也在压低油价需求。考虑到全球变暖成为各个国家必须直面的问题,油价也必将受到温暖天气的考验。气候对油价的影响也体现在飓风的走向上。以往,几乎每次飓风光临,都会造成油市恐慌,这几乎成为定律,这也几乎无法改写,飓风总会给石油开采制造困难。
七、投机因素:对油价的影响毋庸赘述,要不是有大笔热钱追涨,油价绝不可能如此疯狂。但同样,要指望投机的力量把油价从下跌趋势里拉出来,恐怕比较困难。正如吴君所说,性质所限,投机因素永远不可能主导一波行情,它只是起到推波助澜的作用。最安全的投资方法就是跟随趋势,投机者不会不明白这个道理。
八、经济复苏的质量:将影响油价的水平,而油价过高将不利于经济恢复。7080美元/桶的油价水平无论对生产者还是消费者都是有利的,但如果油价超过90美元/桶将会损害经济的回升进程。
九、欧佩克:石油输出国组织欧佩克在调节供应、进而影响油价方面的能力不容怀疑。由于欧佩克在2010年不太可能大幅增产,重质高硫原油供应依然受到限制,轻重原油之间的价差可能会进一步缩小在1美元/桶以内。
十:库存因素:由于2010年将有100万桶/日的新增炼制能力投产,炼厂毛利将继续恶化,炼厂可能考虑减少炼量,进而减少原油需求,导致原油库存增加和成品油库存减少,进而形成原油价格阶段性的回落和成品油价格的高升。
补充
石油需求方面将呈现两大特点:
供应方面将呈现三大特点:
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