这是白酒股的团体逆袭？仍是基金扎堆抱团、团体“逼空”？莫非贵州茅台已成为了A股商场的“逆向”风向标？
在A股商场“百战百胜”的白酒股，确实是风景无限。在A股十大市值股中，贵州茅台（白酒股）名列榜首，遥遥领先，摆放第二位的工商银行自愧不如，其A股市值尚不及贵州茅台的一半；屈居第三位的五粮液（白酒股），其市值居然超过了招商银行、农业银行的A股市值。这是否代表了我国产业结构的现状？仍是我国股市的格式？
到二零二零年第三季报，贵州茅台共有1400多只公募基金会集扎堆，此外，还有许多奥秘的私募基金重仓其间；相同，五粮液也有1100多只公募基金会集扎堆，当然也少不了很多的私募基金重仓其间。公募基金出资组合高度同质化，许多基金一起重仓多只白酒股，它们彼此抱团取暖，不断扎堆并推高股价，从而大幅提升了公募和私募基金的成绩，这显着不同于曩昔单个基金的单枪匹马、单打独斗，但会集扎堆的成果一定是高风险的。
2月4日，贵州茅台收于2320.85元，较上日收盘价大涨5.98%，并创出前史新高，盘中最高价为2330元。但是，当天A股三大指数却全线跌落。这是白酒股的团体逆袭？仍是基金扎堆抱团、团体“逼空”？莫非贵州茅台已成为了A股商场的“逆向”风向标？
贵州茅台虽然仅仅一家传统酿酒企业，但它却成为了A股商场的榜首高价股和榜首大市值股。贵州茅台的股价是否严峻泡沫化了？组织之间是否会产生严峻不合而导致团体践踏事端？其最终成果或许仍是散户接盘、基民买单。我信任，组织和散户都在押赌：贵州茅台还能走多远？
传统企业股票终究应怎么估值定价？传统的市净率和市盈率定价还有用吗？
贵州茅台是我国最闻名的白酒酿制企业。到二零一九年底，贵州国资委全资持有我国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（下称“茅台集团”）100%的股权，而茅台集团则持有上市公司——贵州茅台酒股份有限公司58%的股权。贵州茅台是一家当地国有企业。
贵州国有本钱运营有限责任公司（下称“贵州国资公司”）为贵州金融控股集团有限责任公司（贵州贵民出资集团有限责任公司）（下称“贵州金控集团”）的全资子公司。
二零一九年十二月25日，根据贵州省国资委要求，茅台集团方案经过无偿划转的方法，将其持有的贵州茅台5024万股（占总股本4%）转让给贵州国资公司，该方案事项于二零一九年最终一天完结。
到二零二零年十二月23日，茅台集团持有上市公司7.29亿股股份，占其总股本的58.00%；贵州国资公司和贵州金控集团算计持有贵州茅台1207万股股份，占其总股本的0.96%，其间，贵州国资公司持有贵州茅台858.39万股股份，占其总股本的0.68%，贵州金控集团持有贵州茅台股份348.72万股，占其总股本的0.28%。
本次无偿划转完结后，茅台集团将持有贵州茅台6.78亿股股份，占该公司总股本的54.00%，贵州茅台控股股东及实践操控人未产生改变；贵州国资公司和贵州金控集团算计持有贵州茅台股份占比则从0.96%增至4.96%。
相较于二零一九年时的股权划转，虽然两者划转的股权数量和占总股本比重相同，但对应的市值却增加了不少。二零一九年十二月25日，5024万股茅台股份市值为587.48亿元，到二零二零年十二月25日，其对应市值到达915.44亿元。
与之对应的是贵州茅台的股价变化，从二零一九年十二月27日收盘的1149.58元/股增至二零二零年十二月25日收盘的1830元/股，增幅到达59.2%。
贵州茅台于2001年8月27日股票在上交所挂牌上市，发行价31.39元，发行后总股本仅2.5亿股，IPO净募资20亿元。贵州茅台股票上市首日收盘价为35.55元，首日收盘涨幅仅为13.25%，总市值仅为88.8亿元，流通股仅为7150万股，是规范的“袖珍”小盘股。
到二零二零年9月底，贵州茅台总股本扩张为12.56亿股，20年间总股本扩张为5倍，现在最高总市值为2.93万亿元，20年间贵州茅台总市值扩张了近330倍，其股价在不复权的情况下累计上涨了近65倍！二零二零年以来，贵州茅台股价从最低960元一路狂奔至最高2330元，不到一年时刻股价暴涨了143%！
贵州茅台的营收虽不及格力电器的1/2，但其净利润却挨近格力电器2倍；相同，贵州茅台的营收不及宝钢股份的1/3，但其净利润却挨近宝钢股份的4倍。这足以标明贵州茅台作为一家传统酿酒企业，其职业“暴利”才能远超先进制造业企业。
虽然如此，仍有组织和庄家高调声称，贵州茅台2000元的股价依然偏低，还有较大上涨空间，不知这些人的底气和自傲来自何方？
贵州茅台股票的合理价位终究在哪里？怎么估值更靠谱？咱们无妨参阅一下世界榜首高价股：伯克希尔，最新股价每股35.19万美元。
世界榜首高价股，当属股神巴菲特控股的公司——伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway，下称“伯克希尔”），它由巴菲特创建于1956年，仅有总部坐落美国内布拉斯加州奥玛哈，旗下掌管多家子公司，主营稳妥业务，包含财产险、灾祸险、意外险、再稳妥及特别类稳妥。伯克希尔曩昔25年来，以日益雄厚的本钱及微乎其微的负债，均匀每年为股东发明25%以上的价值生长。
不过，值得特别阐明的是，伯克希尔一向坚持不分红、不送股、不拆股，现在购买一手伯克希尔需求至少3500万美元，一般的散户是没有资历购买的。对此，巴菲特曾解说过：他需求的是像比尔·盖茨这样的合作伙伴和组织出资者，他不期望太多中小出资者参加进来。他的股东收益不是靠分红和送股，而是彻底依靠成绩支撑的股价上涨收益。不过，贵州茅台不是这样的，它既送股，又分红，并且并不回绝散户出资者。
