筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。
【例题41：见教材例3-13】教材81页。
二、杠杆效应
财务管理中的杠杆效应，表现为：由于特定固定支出或费用的存在，导致当某一财务变量以较小幅度变动时，另一变量会以较大幅度变动。财务管理中的杠杆效应包括经营杠杆、财务杠杆和总杠杆三种形式。
（一）经营杠杆效应
1、经营杠杆的含义
经营杠杆是指由于固定经营成本的存在而使得企业资产报酬（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象。
经营杠杆反映了资产报酬的波动性，用以评价企业的经营风险。
【补充】几个概念：
（1）边际贡献(M)
边际贡献是指销售收入减去变动成本以后的差额，计算公式为：
边际贡献=销售收入-变动成本
=（销售单价-单位变动成本）×产销量
=单位边际贡献×产销量
（2）息税前利润(EBIT)
息税前利润是指企业支付利息和交纳所得税前的利润，其计算公式为：
息税前利润EBIT
=销售收入总额-变动成本总额-固定成本
=产销量Q（单价P-单位变动成本V）-固定经营成本F
=产销量Q*单位边际贡献-固定经营成本F
=边际贡献总额M-固定经营成本F
（3）税前利润=边际贡献M-固定经营成本F-利息I
=息税前利润EBIT-利息I
经营杠杆效应的理解：当产品中存在固定经营成本时，如果其他条件不变，产销业务量的增加虽然不会改变固定经营成本总额但会降低单位产品分摊的固定经营成本，从而提高单位产品利润，使息税前利润的增长率大于产销量的增长率。
息税前利润＝产销量Q（单价P-单位变动成本V）-固定经营成本F
＝产销量Q（单价P-单位变动成本V－
）=产销量Q（单价P-单位变动成本V－单位分摊的固定经营成本）
当不存在固定经营成本时，息税前变动比率和产销量变动率一致，不存在杠杆效应。
当存在固定经营成本时，产销量变动导致单位分摊的固定经营成本变动，从而导致息税前利润会有更大的变动，息税前利润的变动率大于产销量的变动率，即存在杠杆效应。
【例】假设基期产销量为10万件，计划期产销量上涨１00％，为20万件，单价2元，单位变动成本1元，固定成本总额8万元。
基期息税前利润=（2-1）×10-8=2万元
计划期息税前利润=（2-1）×20-8=12万元
息税前利润变动率（12-2）/2=5＝500％
息税前利润变动率大于产销量变动率。息税前利润的变动率是产销量变动率的５倍。