| 最佳资本结构 | 在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。 |
| 1、企业经营状况的稳定性和成长率 | （1）如果产销业务稳定，企业可较多地负担固定的财务费用，反之则相反。 （2）如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可能采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬，反之则相反。 |
| 2、企业财务状况和信用等级 | 企业财务状况良好，企业容易获得债务资本，反之则相反。 |
| 3、企业资产结构 | （1）拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金； （2）拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金； （3）资产适用于抵押贷款的企业负债较多； （4）以技术研发为主的企业则负债较少。 |
| 4、企业投资人和管理当局的态度 | （1）为防止控股权稀释，企业一般尽量避免普通股筹资，而是采用优先股或债务资本筹资。 （2）稳健的管理当局偏好于低负债比例的资本结构。 |
| 5、行业特征和企业发展周期 | （1）产品市场稳定的成熟行业经营风险低，可多负债；高新技术企业经营风险高，可尽量少负债。 （2）企业发展周期影响： ①企业初创阶段经营风险高，可少用负债； ②企业发展成熟阶段经营风险低，可增加债务比重； ③企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应降低债务资本比重，保证经营现金流量能够偿付到期债务。 |
| 6、经济环境的税务政策和货币政策 | （1）当所得税税率较高时，债务资本的抵税作用大，企业充分利用这种作用以提高企业价值。 （2）当国家执行了紧缩的货币政策时，市场利率较高，企业债务资本成本增大。 |