1、独立方案:在决策过程中,一组相互分离、互不排斥的方案。选择某一方案并不排斥另一方案。
2、互斥方案:互相关联、互相排斥的方案。采纳方案组中的某一方案,就会自动排斥这组方案中其他方案。
二、财务可行性评价与项目投资决策的关系
(一)评价每个方案的财务可行性是开展互斥方案投资决策的前提
(二)独立方案的可行性评价与其投资决策是完全一致的行为
三、项目投资决策的主要方法
方法 | 计算 | 适用范围 | |
净现值法 | 计算比较各方案的净现值。 | 适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策。在此法下,净现值最大的方案为优。 | |
净现值率法 | 计算比较各方案的净现值率。 | 适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策。在此法下,净现值率最大的方案为优。 | |
差额投资内 部收益率法 |
计算两个原始投资额不同方案的差量净现金流量(记作ΔNCF)的基础上,计算出差额内部收益率(记作ΔIRR),并将其与行业基准折现率进行比较。 | 适用于两个原始投资不相同的但项目计算期相同的多方案比较决策。当差额内部收益率大于或等于基准折现率或设定折现率时,原始投资大的方案较优;反之,原始投资少的方案为优。 | |
年等额净 回收额法 |
通过比较所有投资方案的年等额净回收额(记作NA)指标的大小来选择最优方案的决策方法 年等额净回收额 =该方案净现值/年金现值系数 或=该方案净现值×回收系数 |
适用于原始投资不相同、特别是项目计算期不同的多方案比较决策 | |
计 算 期 统 一 法 |
方案 重复法 |
确定不同方案的最小公倍数; 计算原计算期内的净现值; 确定每个方案重复的次数; 计算调整后的指标,比较。选择调整后净现值最大的方案。 |
适用于计算期不同的多方案比较 |
最短计 算期法 |
计算所有方案的年等额净回收额, 按最短计算期计算相应的净现值, 比较决策。选择调整后净现值最大的方案。 |
适用于计算期不同的多方案比较 |