第二节 现金管理
一、现金管理概述| 含义 | 现金有广义、狭义之分。广义的现金是指在生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金等。狭义的现金仅指库存现金。 |
| 特点 | 变现能力最强、盈利能力最差。 |
| 交易性需求 | 是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。 |
| 预防性需求 | 是指企业为应付意外事件而持有的现金。为应付意料不到的现金需要企业需掌握的现金额取决于： 1、企业愿冒缺少现金风险的程度； 2、企业预测现金收支可靠的程度； 3、企业临时融资的能力。 |
| 投机性需求 | 是企业为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。 |
| 除了上述三种基本的现金需求以外,许多公司持有现金是作为补偿性余额来保持账户余额。它是公司对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。（补偿性余额是企业同意保持的账户余额，它是企业对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。） | |
（一）成本模型：
| 成本项目 | 含义 | 与现金持有量的关系 |
| 机会成本 | 持有一定现金余额而丧失的再投资收益 | 正相关成本（现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小） |
| 管理成本 | 持有一定数量的现金而发生的管理费用 | 一般认为是一种固定成本，在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系。 |
| 短缺成本 | 现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。 | 负相关成本（现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上述） |
| 成本模型下最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本） | ||
A.最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋转换成本）
B.最佳现金持有量＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本）
C.最佳现金持有量＝min（机会成本＋经营成本＋转换成本）
D.最佳现金持有量＝min（机会成本＋经营成本＋短缺成本）
【答案】B
（二）随机模型（米勒-奥尔模型）
| 应用前提 | 企业现金流量具有不确定性，即企业的现金未来需求总量和收支不可预测。 |
| 随机模型的内容 | 确定现金持有量的上限（H）和下限（L）以及最优现金返回线（R）。 【注】 （1）当现金持有量在上限和下限之间波动时，表明企 |