LPR为什么不变?2022年9月LPR利率没有调整符合预期

2022-09-20 18:31:57 作者: LPR为什么

  目前9月LPR报价出炉,如机构此前的普遍预期,均维持不变。

  9月20日周二,央行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期LPR报价:1年期LPR为3.65%,上次为3.65%;5年期以上LPR为4.3%,上次为4.3%,均维持不变,符合预期。以上LPR在下一次公布LPR之前有效。

  今年以来,LPR已经进行了三次调整,1年期LPR和5年期LPR累计分别下降15个基点和35个基点。

  MLF利率是LPR的风向标。9月15日,央行称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日央行开展4000亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作和20亿元7天公开市场逆回购操作, MLF中标利率为2.75%,与前值一致,保持不变。

  此前,8月22日公布的LPR报价结果显示,1年期LPR下调5个基点,5年期及以上LPR下调15个基点。

  综合来看,9月MLF利率保持不变,意味着当月LPR报价基础未发生变化,加之8月LPR报价刚刚经历非对称下调,因此LPR报价按兵不动属于预期之内。

  光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为,9月LPR保持不变,基本符合预期。一是,8月LPR利率进行较大幅度调降。二是,银行净息差压力。年初至今持续让利实体经济,1年、5年期LPR利率分别调降15BP和35BP,部分银行保护净息差,增强经营稳健性。三是,实体募资需求逐步回暖。从7、8月金融数据看,实体经济募资逐步回暖,结构持续优化,效果逐步显现。

  此外,中泰证券之前也预估9月LPR或维持不变,其认为上周多家国有大行调低存款利率,是缓解负债端压力的结果,不必然导致本月LPR利率的下调。