A股上市公司同样受到牵连
不少公司紧急发声撇清关系
硅谷银行引发的“蝴蝶效应”同样波及到了A股市场，今日，A股三大指数涨跌互现，上证指数在“中字头”股票带动下表现最好，收盘上涨1.2%，深成指和创业板指，一个微涨0.55%，一个下跌0.56%。
“踩雷”最为直接的九安医疗早盘一度重挫9%（收盘下跌2.84%），该股是2021年A股市场知名度极高的“大牛股”。3月12日晚间，九安医疗发布公告称，截至2023年3月10日，公司及子公司在硅谷银行的存款金额，占公司现金类资产及金融资产总额的比例约 5%。在硅谷银行“出事”之后，九安医疗又紧急补了一条公告，“由于时差原因，公司这笔钱大概会于今晚到账，到时一到账，公司就会马上取出来。”
事实上，在硅谷银行事件之后，在美有销售业务的科技公司特别是生物医药公司都变得异常紧张，而这些紧张情绪也体现在A/H生物医药公司的股价上。截至今日收盘，港股康龙化成大跌5.51%，药石科技下跌4.82%，昭衍新药下跌3.45%.....
为了避免恐慌情绪进一步扩散，一些医药公司不得不紧急发声撇清关系。百济神州3月13日在港交所发布公告称，公司在SVB持有的未投保现金存款约占其最近报告的截至2022年12月31日的现金、现金等价物、受限资金和短期投资总额45亿美元的3.9%。FDIC表示其将在2023年3月13日起一周之内向未投保储户支付预付股息，且未投保储户将收到其未投保资金剩余金额的接管证书。公司以美元计价的现金和投资主要在摩根大通、摩根士丹利、美国合众银行和瑞银持有，预计SVB的近期事态发展不会对公司运营产生重大影响。
再鼎医药同日在港交所发布公告称，截至2022年12月31日，公司现金和现金等价物总额约10.09亿美元，而在SVB持有的金额占比甚低(约2.3%)。SVB的关闭不会影响公司满足其运营开支和资本支出需求(包括支付工资和向第三方付款)的能力。
“黑天鹅”还是“灰犀牛”？
硅谷银行倒闭后，市场上就出现了两种声音：有一种声音认为，银行业将面临多米诺骨牌效应，更多银行将面临倒闭，这将复刻2008年的“雷曼时刻”；也有人认为，此次暴雷事件不会影响到整个银行体系。
事实上，在硅谷银行面临危机之初围绕硅谷银行风险的讨论便不绝于耳。硅谷银行破产的起因是其公告宣布出售210亿美元债券，而此次出售会造成约18亿美元的损失。同时其宣布了一系列新的融资措施，这一系列举动造成市场恐慌，引发储户挤兑，最终导致硅谷银行破产被接管。
硅谷银行破产的原因主要有两方面：一方面，硅谷银行资产端存在较为严重的期限错配问题，面临的利率风险较大，在美国2020年到2021年的宽松周期内，硅谷银行的存款规模大幅扩张，而在资产端硅谷银行配置了大量的美债并大幅增持MBS，其资产配置中长久期资产比例过高，而现金比例较低。债券价格会随利率而变动，长久期资产面临较大的利率风险，这为日后的风险暴露埋下了伏笔。另一方面，受到美联储2022年以来连续加息的影响，债券收益率不断攀升，对应的债券价格不断下跌，导致硅谷银行持有的大量债券出现亏损。此外，硅谷银行的客户主要是科创公司和风投公司，在融资利率提高的背景下，公司融资难度提升，日常资金的消耗使得这些公司的提现需求不断上升，从而加大了硅谷银行的经营压力，最终迫使硅谷银行选择亏损出售资产，但不幸引发市场挤兑最终破产。
至于硅谷银行倒闭是否会引发一连串的金融危机，对此，国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，“当年雷曼危机爆发后，很多风险一下就扩展到了其他金融机构，所以在次贷危机后，监管开始限制银行的同业业务，对影子银行进行清理等，这是沿着降低风险扩散性的思路而来。在过去十年中，同业风险扩散关联度已极大降低。”
在他看来，目前破产事件的影响范围主要还是集中于硅谷银行的客户，与金融市场的直接关联度不高，短期还不会蔓延成美国整体的系统性金融风险。
华安基金则表示，本次事件是美联储持续加息背景下的“灰犀牛”。其外因是美联储加息导致利率大幅上行，而内因是硅谷银行自身的投资配置失误，是“借短卖长”导致了期限错配。
过往每次美联储大规模加息后，都会造成全球金融的压力加大。因为利率本质是偿债的成本，利率高了，政府和企业的偿债压力都会增大。但意料之外的是，以往的加息往往导致发展中国家或者欧洲偏落后的经济体爆雷，例如发展中国家的资本回流美国，抑或是2008年金融危机后引发的欧债危机。而这一次，美国硅谷银行却先倒下了。
创金合信基金经理黄弢表示，从单一事件本身来看，硅谷银行的破产远非朋友圈或者是自媒体博主里面所传播那样：“多数的客户除了25万美元的存款保险之外，会有血本无归的风险”，如果把硅谷银行存量700亿美元出头的贷款和1000亿美元出头的债券组合全部变现的话，按照相对中性的假设，最终回收的现金加上手头8%左右的现金比率，硅谷银行的客户大概率可以拿回70%-80%的资产，尽管损失仍然巨大，但对于市场整体而言远没有那么大。
