在股民的认知里，打新在A股似乎是个“稳赚不赔”的买卖。不过在注册制下，新股发行、定价、交易等制度均有了一定程度的变化，上市首日开板、次日开板、连续杀跌、日内巨震的新股近期也多了起来。
对于普通投资者来说，打新策略也需要调整。新股如何申购、中签后何时卖出，都是摆在眼前亟待解决的问题。
90后华金证券新产业首席分析师盖斌赫认为，注册制下，释放了很多新股市场的参与红利，但是市场化之下新股产生二八分化，价值挖掘和风险发现变得尤为重要。
他认为，无论是从底仓风险控制、中签率还是实际收益情况，网下打新都更有优势。“投资者可以通过打新基金参与网下打新，其实相当于是买了一个收益比较高的低风险型理财产品。”
网下打新确定性高，收益较为可观
“对于普通投资者，网上打新偶然性比较大，且需要相应市值的底仓，存在一定的波动风险，而网下打新只要询价入围即可获配。” 在盖斌赫看来，普通投资者通过打新基金参与网下打新是一个不错的选择，既有专业的投研团队做好底仓管理，又能享受到打新的红利。
而从收益率的角度来看，网下打新的收益率也非常可观。据他测算，以2亿元规模的基金为例，2019年7月至12月科创板网下打新收益率可达11.59%（全部命中），相较于沪市主板全年的1.14%极为可观；2020年初至8月底收益率12.64%（全部命中）。
“打新基金”并不是一个常规的基金分类，如何挑选成了一个比较难的问题。盖斌赫认为，可以重点关注1.5亿至2亿元规模的、有一定管理能力的，可以同时参与科创板和创业板双边打新的基金。
具体而言，他认为在挑选打新基金时应考虑以下三个方面：
一是，基金经理的底仓配置风格以及基金经理对于底仓管理的历史数据。打新产品最大的风险其实就在于底仓的波动风险；
