多伦转债本次募集资金6.4亿元，转债评级AA-，转股价值109.58，溢价率-8.74%，下修条款相对宽松，其他转债条款比较常规，结合正股基本面来看，可以顶格申购。
转债信息
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：6.4亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有
下调转股价：10/20，90%，条件宽松。
转股价值：
多伦科技今日收盘价11.44，转股价10.44，转股价值=转债面值/转股价格*正股价格=100/10.44*11.44=109.58，转股价值尚可，可转债转股价值越高越好。
到期价值（保本线）：
到期价值=票面利率+赎回价=0.4+0.6+1+1.5+1.8+110=115.3，票面利息低。
纯债价值（最底线）：
115.3/（1.04^6）=91.12元，傻馒按照银行定期存款4%为折现率进行计算，此计算未考虑每年发息的折现，前期利息低对结果影响小，仅用于个人参考指标。
如按中债企业债测算AA-级别6年期即期收益率7.0803%，纯债价值简化计算76.48，纯债价值低。
正股分析
多伦科技主营业务包括中国机动车驾驶人智能培训和考试系统、机动车检测系统、智能交通类产品创新与产业化应用三大板块。驾驶人智能培训与考试系统主要用于驾校智能驾培与官方智能驾考;智能交通管理系统主要用于城市交通拥堵治理、安全管理、调度指挥、执法执勤等，经过十多年的发展公司已经完成了从早期的单纯设备供应商向系统集成供应商的转型;2019年多伦科技进军机动车检测系统行业，主攻机动车检测系统产品和机动车检测的产业投资、建设与运营管理，目前主要研发了机动车安全、综合性能、环保等方面的自动检测软件系统并生产多种检测设备，同时提供尾气治理产品与服务。
随着机动车驾驶人数、机动车保有量的逐年稳定上升，“驾驶人智能考训系统” “机动车检测系统”需求平稳增长。机动车驾驶人数呈稳定增长态势给国内机动车考训系统与机动车检测系统市场需求提供了保障，同时，近年来公安部、交通运输部高度重视驾考培训与驾考质量，智能考训系统智能化水平也有望提升;另一方面，国家将在2020年与2023年分别实施的国六a与国六b排放限制方案让机动车环保检测设备面临更新，而二手车市场保持增长也为机动车检测系统行业中的主动检测业务提供新的增长点。
