多伦转债，申购代码754528，交易代码113604。本次发行6.4亿元可转债，6年期，转股溢价0.1%，每张持有到期本息为117.3元（税后本息为113.96元）。
转债信息
下修条款较为宽松，其他条款中规中矩。多伦转债下修条款触发条件为“10/20，90%”，即在本次发行的可转换公司债券存续期内，当公司股票在任意连续二十个交易日中至少十个交易日的收盘价格低于当期转股价格 90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。条件赎回条款触发条件为下述两种情形的任意一种出现时：“15/30，130%”即可转债转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）时，公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债;或当本次发行的可转债未转股余额不足人民币 3000 万元时，公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。条件回售条款触发条件为“30，70%”，即可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
起始转股价10.44元，10月9日多伦转债平价107.0元，债底为79.1元，纯债YTM2.74%，申购安全垫一般。10月9日，多伦科技收盘价为11.17元，对应多伦转债平价107.0元;债底方面，使用6年期AA-中债企业债到期收益率作为折现率，债底为79.1元;纯债YTM为2.74%，申购安全垫一般。
正股基本面：公司质地一般，盈利能力中等且估值中等
多伦科技（SH:603528），公司于2016年在上交所上市，主要从事智慧车管、智慧驾培、智慧交通、智慧车检等领域的计算机、通信和电子系统的产品集成和技术服务。智慧驾考系统细分领域龙头，产品市场占有率国内第一，是业内部分产品标准制定的起草者。
公司业务主要分为四大块：一是智慧车管，主要是机动车驾驶人考试系统解决方案、车管所互联网服务产品等;二是智慧驾培，主要是学车的智能培训系统;三是智慧交通，主要是智能交通控制系统;四是智慧车检，这是公司2019年下半年通过收购简蓝信息刚刚进军的领域，主要是机动车检测的产业投资及机动车检测站的投资、建设和运营管理。
目前，机动车驾驶人智能培训与考试系统业务是公司主要收入来源。
最近三年及2020年第1季度，公司营业收入分别为 50，875.34 万元（2017年，）、55，010.36 万元（2018）、 69，787.53 万元（2019）和 20，569.99 万元（2020年Q1），2017-2019 年度，公司主营业务收入呈现逐年增长的趋势。
多伦科技营2019年营收6.98亿，同比增加26.86%;净利润1.53亿，同比增长13.65%。今年上半年，营收2.06亿，同比下降33.12%;净利润0.16亿，同比下降80%。
