10月20日，鹏辉能源公开发行8.9亿元可转换公司债券，简称为“鹏辉转债”，债券代码为“123070“。
转债信息
1.信用级别：AA
2.申购代码：370438
3.配债代码：380438
4.目前转股价值92.96，溢价率7.57%
5.发行规模：8.9亿，规模适中
6.正股名称：鹏辉能源（300438）
7.行业对标：无
正股分析
鹏辉能源是中国品种较为齐全的电池制造商之一，主要技术指标国际国内都处于领先水平，其核心产品锂离子电池逐步从消费领域扩充至汽车动力、储能、轻型动力等领域，广泛应用于TWS耳机、智能可穿戴设备、新能源汽车动力电池、轻型动力电源、通信基站后备电源等。
受疫情影响，一季度公司主营业务的营收规模和盈利能力明显下滑，二季度逐步恢复，中长期来看，受益于消费电子和新能源汽车产业链的成长性，公司业绩有望在疫情后迎来高增长。
公司是2015年4月上市，目前总市值78.6亿元，当前市盈率76.5，分位点76.74%，高于其他电子II行业均值，市净率3.28，分位点45.12%，低于行业均值，处于中等估值区间。
需要关注的主要风险是近5年收现比66%，销售收入现金含量低，应收账款变现需167天，坏账风险高，现金比率为18%，对流动负债的保障较弱。
业绩方面，公司2019年营收同比增长28.8%，归母净利润同比下降36.46%，2020年上半年营收同比下降9.16%，归母净利润同比下降48.03%。
申购建议
属于锂电池板块，目前题材性感度高，近年来，公司业绩表现一般，在2019年计提大额坏账和资产减值，2020年轻装前行，目前拥有上汽通用五菱、中国铁塔、金溢科技、万集科技、超威等优质客户。随着国家新能源汽车相关政府扶持政策持续推出、5G通讯基站建设全面铺开、TWS耳机市场需求大幅增长等等，公司发展面临着良好的市场机遇，给予建议申购建议，预计上市首日合理交易价格110元~113元，以上投资建议仅供参考，望知悉！
