北方稀土公布3月轻稀土氧化物挂牌价，相比2月份的挂牌价，氧化镨钕、金属镨钕、氧化钕等数个品类的环比涨幅巨大，在25-33%之间。稀土在电子屏幕、光纤通信、超导材料等诸多领域有着不可替代的作用，也是升级传统产业、发展新兴产业的关键基础材料，被喻为“工业维生素”，是重要的战略资源，美国、日本、欧盟等世界主要经济体相继出台政策将稀土纳入国家战略资源储备。中国银河分析指出，工信部部长指出稀土没卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格，表明了政府对于国内稀土行业的重视与整改的决心，在政策呵护与新能源汽车打开稀土需求空间的支持下，稀土价格在一季度有望继续强势上涨。
中泰证券认为稀土已然完成从“量变”到“质变”
1、新能源汽车带来稀土需求持续放量
当前全球新能源汽车产销量已经迈入400-500万辆门槛，是15年的8-10倍；根据我们的测算，新能源汽车需求已经占到钕铁硼总需求7-8%，高性能产品需求15%+，需求增量30%左右，这与2015年新能源汽车对碳酸锂影响类似，新能源车需求拉动已经不能忽视。
2、黑色产业链淡出历史，供给端重塑完成
往后看，国内矿将继续实行总量指标控制；海外矿，Lynas和MtPass处于满产状态，且中期未有明确矿山资本开支，缅甸矿经过近五年快速开采，产能也将见顶；供给端重塑完成。
3、去库存完成
20年开始稀土已经供不应求，但年度价格上涨并不显著，核心在于库存。而根据百川数据，2020年氧化镨钕生产商库存从1万吨快速降至0.3-0.4万吨附近，库存去化70%。
综上，新能源需求拉动下，氧化镨钕供不应求或将横亘2020-2022年：21年预计缺口约为4%，若计入补库需求，内在缺口或将在10%以上；行业将持续高景气。
