美国基金爆仓是什么意思?通俗解释2021华尔街杠杆爆仓事件原因

2021-03-31 14:29:46 作者: 美国基金爆仓

  美国对冲基金爆仓是什么事件?

  3月30日消息,近日美国数百亿美元基金Archegos Capital Management爆仓一时间成为市场最大黑天鹅事件。

  韩裔对冲基金经理Bill Hwang因爆仓而创下了史上最大的个人投资者单日亏损纪录。

  Bill Hwang旗下基金Archegos Capital的持仓股票上周遭到抛售的总金额达190亿美元,由于存在高杠杆,导致相关股票市值蒸发330亿美元,约合2159亿元人民币。

  Archegos无法满足银行增加保证金的要求,为其部分通过融资进行的股票互换衍生品交易提供担保。上述消息人士称,在这些仓位价值大跌之后,银行卖出大笔证券以弥补欠款。

  Huwang基金爆仓一大原因是其偏好利用高杠杆投资。Archegos基金通常习惯用4至5倍的超高杠杆,本金约150亿美元,据估算,基金规模高达800亿美元。

  而不巧的是,近一周多来的利空消息,全部命中其旗下重仓个股。种种巧合加上人性的贪婪和监管的放纵,导致了此次惨绝人寰的爆仓事件。

  直接了解交易情况的人士说,Bill Hwang旗下的Archegos Capital Management使用的杠杆很大程度上是由野村控股和瑞士信贷集团等银行通过互换或所谓的差价合约(Contract For Difference,简称CFD) 提供的。

  通常情况下,投资者持有一家美国上市公司超过5%的股票,就必须披露持仓和增减持计划。但是,Archegos使用这种的衍生品建立起的仓位却不受此限制。利用这些衍生品,Bill Hwang做到了避开监管、大量持仓上市公司而无需披露头寸。

  什么是CFD?

  差价合约是一种比较新兴的金融衍生工具,是买家和卖家之间的一种合约,不涉及标的资产的交换,而是交易合约价和结算价之间的差额。