4月15日，央行宣布开展1年期中期借贷便利（MLF）操作1500亿元，中标利率为2.95%，与3月持平，连续13个月保持不变。本月15日MLF到期规模1000亿，另有561亿TMLF在25日到期。
业内人士认为，1年期MLF操作利率是1年期LPR报价的参考基础。自2019年9月以来，两者一直保持同步调整。因此，4月MLF利率不动，意味着当月LPR报价基础未发生变化。综合考虑银行资金成本边际变化情况，报价行恐缺乏调整4月LPR报价加点的动力，本月的1年期LPR报价将大概率保持不变。
华鑫证券：央行开展1500亿元MLF 对冲本月到期的MLF和TMLF
周四，央行开展1500亿元一年期MLF操作，利率2.95%与上期持平，对冲当日到期的1000亿元MLF，和25日到期的561亿元TMLF，到期的TMLF利率为2.95%。
我们认为在近期资金面明显偏松的情况下，此次MLF操作有一丝偏紧的意味。第一，MLF和TMLF本月合计略微缩量61亿元；第二，自去年4月份以来央行没有再进行过TMLF操作，此次TMLF存量进一步用MLF替代，如果以TMLF续作则通常利率会较MLF低20BP。因此我们认为仍有必要关注4月中下旬资金价格可能面临抬升的风险。
