目前康师傅公司公布2022半年报数据，当期，其营收约为人民币382.17亿元，同比增长7.97%；期内净利润12.53亿元，同比下滑38.42%。
因原材料价格上涨，令整体方便面事业公司股东应占溢利同比衰退39.23%至5.44亿元。
大和发研报指出，康师傅控股2022年上半年收入同比提升8%，符合该行及市场预期；期内纯利同比下降38%，较市场/该行预期分别低15%/29%。
具体来看，方便面收入在今年上半年同比增长6.3%，而毛利率下降3.3百分点至20.6%，营业利润率同比下降3.6个百分点至4.3%。此外，受PET和糖价格上涨的影响，饮料收入同比增长9.1%，而毛利率下降2.6个百分点至32.1%。上半年的营业利润率同比下降3.8个百分点至4.77%。公司管理层目标是全年收入实现高单位数增长，而料纯利仍将受到原材料成本高企的影响。公司拟派发中期特别股息0.52港元/股。
由于低于预期的毛利率及来自方便面业务的影响，大和将今年下半年整体毛利率预期下调0.6个百分点，并将方便面毛利率预期下调0.3个百分点，故将2022-24年纯利预期下调5-11%。
大和将该股目标价由13.4港元下调至12.3港元，维持“持有”评级。
此前美银在6月份发研报指出，预计康师傅上半年收入按年增幅将达到中至高单位数，受疫情影响，饮料销售于第二季放缓，预期整体盈利将按年录双位数跌幅。原材料成本上涨将导致上半年毛利率与去年同期及与去年下半年比较均下跌，将2022至2023年每股盈利预期分别下调5%及3%，以反映成本压力。美银看好康师傅的企业价值，指出现价为2022年预期市盈率约19倍，水平吸引，加上组合升级及销售渠道变革将支持长期利润率提升及市场份额增长。
