逆向布局高景气行业 许文星掌舵中欧睿见A阶段超额收益显著

2023-03-09 17:41:16 作者: 逆向布局高景

 近半年间,A股经历了先抑后扬的“V型”走势,一些公募基金管理人逆向布局、把握机会,取得了不错的业绩表现。经托管行复核的数据显示,在2022年8月25日至2023年2月27日期间,由许文星管理的中欧睿见A区间回报率15.22%,同期业绩比较基准、沪深300指数涨跌幅分别为0.27%、-0.94%,超额收益显著。

中欧睿见A基金经理许文星是一名典型的逆向投资选手,以逆向策略为核心,力求在市场悲观时逆向买入,当情绪高涨,出现泡沫时卖出;同时,围绕企业长期可持续增长和核心竞争力,自下而上地寻找投资机会,并始终将安全边际作为投资决策的重要因子。在中欧睿见的行业配置策略上,规避交易过于拥挤的板块,同时重视风险管理,监控组合风险暴露状态,关注过热个股,动态平衡组合。个股配置策略上,注重安全边际,追求更高的风险收益比。许文星偏好成长风格,能力圈覆盖TMT、新能源等新兴产业方向,然而,新兴行业具有行业变化快、估值波动大的特征,因此衡量个股风险收益比尤其重要,通过衡量个股的胜率和赔率,确定个股配置比例。

中欧睿见的最新持仓情况也反映了许文星“不盲从,有洞见”的策略特点,通过逆向布局高景气行业,把握市场上涨阶段机会。基金定期报告显示,截至2022年四季度末,中欧睿见重仓股较多布局的传媒、计算机、社会服务等行业在四季度均有不错表现,为基金净值带来不小贡献。

事实上,除了中欧睿见A出色的阶段表现,在逆向投资+优选成长理念加持下,许文星在管产品的长期业绩亦更显优异。根据基金定期报告和海通证券数据,许文星自2018年4月16日管理中欧养老产业A以来,截至2022年12月31日,近五年总回报139.81%,在同类强股混合型基金中排名12/413,位居前3%,相对业绩比较基准超额收益率达138.71%。

在基金经理出色的投研实力和成熟的投资框架之外,中欧基金投研平台也为基金平稳运作提供了有力支持。海通证券数据显示,截至2022年底,中欧基金旗下权益类基金近十年收益率达289.99%,位居12家权益类大型公司第4。凭借优秀的长期整体业绩,在2015年至2022年间,中欧基金连续8次问鼎金牛基金公司大奖,综合实力受业内高度认可。

数据来源:业绩经托管行复核,复核区间:2022/8/25-2023/2/27。重仓股数据来源:基金定期报告,2022/12/31。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧睿见混合A的成立以来涨跌幅-2.39%, 同期业绩比较基准-14.05%。2021-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为19.11%/-1.73%,-17.57%/-15.91%。历任基金经理:许文星20201106-管理至今。

中欧养老产业A业绩数据来源:基金定期报告,截至2022/12/31。排名数据来源:海通证券,截至2022/12/31,过去五年同类排名12/413,同类为强股混合型。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧养老产业混合A的成立以来涨跌幅194.01%, 同期业绩比较基准22.18%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-17.86%/-18.36%,70.01%/26.86%,43.46%/20.36%,33.79%/-3.12%,-10.53%/-16.28%。历任基金经理:许文星20180416-管理至今,孔晓语20170621-20180709,王健20161103-管理至今,袁争光20160513-20170616。本产品于2020/10 修改投资范围,增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

权益类基金收益率及排名数据来源:海通证券,《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》,2022/12/31。按照海通证券规模排行榜近一年主动权益的平均规模进行划分,其中累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模50%的基金公司划分为大型公司。金牛奖来自中证报(2015-2022)。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。

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