2020年11月国债发行最新消息，11月国债发行额预计为5500亿元左右，供给压力温和。
按照去年最后两个月的国债净融资的节奏来估计，11月、12月的国债发行量约在5500亿元以及6000亿元左右。年末国债供给压力相较2019年增加的幅度相对有限，同时如果按照10月国债单期发行量进行估计，我们预计11月关键期限国债单期发行量会下降至500-550亿元左右。
11月地方政府债券发行量或在4000亿元左右，地方债供给压力相对有限。
根据财政部公布的数据，年内剩余地方政府债券总计净融资额约为427亿元，剩余净融资额并不多。预计11月、12月地方债发行量在4000亿、800亿左右。当然值得注意的是，11月月内地方政府债券到期量更多的集中于前半月，因此地方再融资债券的发行分布也会对资金面产生影响，应密切关注地方债发行计划。
11月政府债券净融资量减少的同时财政支出将有发力，预计银行间资金面获益于财政投放。
从8月与9月数据来看，随着财政支出的不断提速，近期财政资金的滞留有所减少，使得银行间对财政资金的需求有所下降。我们预计伴随着11月财政支出节奏的加快以及财政收入的回落，财政资金将加快释放，银行间资金面也会获益。
