傲农转债-113620 ：发行规模10.00亿，评级AA，赎回价116，转股价14.80，期限6年，百元含权10.55%，票面到期收益率0.30+0.50+1.00+1.50+1.80+2.00=7.1%，强赎条款、下修条款和回售条款设置分别为：15/30、130%，15/30、85%，和最后2年*30、70%。试探性抢权一手党400股起配。
正股傲农生物（603363）基本面拆解：傲农生物是一家以标准化、规范化、集约化和产业化为导向的高科技农牧企业，公司主营业务包括饲料、动保、养猪、原料贸易、农业互联网等产业。饲料销售是公司的主要收入来源，2017~2019 年，占营业收入的比重分别为 93.31%、92.54%和 81.28%。公司已发布 2020 年业绩预告，预计实现归母净利润 6.2~7.2 亿元，同比增长 2026.51%~2369.50%。
经查：前十大股东持股集中度62.03%，较为集中;近几年度经营业绩波动式高增长，PB为2.72%，较低;机构关注低，无机构调研数据。质地一般，不符合审慎抢权的操盘要求。
操盘价值：
目前转股价值95.00元，纯债价值96.71元。
预计上市首日15%溢价，大概一手的收益是110元，可抵御持股1.95%的波动风险。
