SOTP估值：百度整体估值约1400亿美元量级
中金分析，百度依靠AI优势，在云计算领域有望发挥独特优势，而百度自动驾驶在牌照、里程等优势的快速迭代下，合作生态持续拓宽。
正因为有了落地预期、资本市场认知成熟，可以看到百度AI业务正在经历一个价格发现的过程。
中金基于SOTP估值法，将百度目标价提升143%至394美元，具体逻辑如下：
1）广告业务为核心的移动生态稳健复苏，在可预见营收和利润水平下，估值中枢也将趋于稳定，按照2022年经调整净利润的12倍，给予414亿美元估值；
2）云计算成长业务高速发展，参考同类云计算公司估值，按照2022年8倍PS，给予百度智能云243亿美元估值；
3）百度快速进展的智能驾驶业务商业化加速导致业务价值重估，结合宽广的赛道与公司领头羊的行业地位，给予539亿美元估值。中金预计2021、2022年百度实现营收1271.6亿元、1450.4亿元，净利润270.7亿元、257.6亿元：
基于SOTP估值法，中金上调百度整体估值至1364亿美元，对应目标价394美元：
除中金之外，外资大行近期也密集调整对百度估值。在成熟业务（移动生态）稳健增长背景下，机构一致上调其成长业务（云计算）、前沿业务（智能驾驶等）估值权重。
JPMorgan上调百度整体估值至1300亿美元，对应目标价381美元：
巴克莱银行上调百度整体估值至1370亿美元，对应目标价400美元：
