昌红转债-123109：发行规模4.60亿，评级AA-，赎回价115，转股价28.26，期限6年，百元含权3.28%，票面到期收益率0.4+0.6+1.00+1.5+2.50+3.00=9.00%，强赎条款、下修条款和回售条款设置分别为：15/30、130%，15/30、85%，和最后2年30、70%。抢权一手党1000股起配。
正股昌红科技（300151）基本面分析：昌红科技创立于2001年，是一家国家级高新技术企业，公司集自主研发、设计、制造、服务为一体的精准医疗器械及办公自动化（OA）系列产品开发生产的集团企业，总部及产业中心设在深圳市坪山区。公司主要产品包括 OA 设备、医用耗材的精密模具和注塑品，产品覆盖医疗器械领域、办公自动化（OA）设备生产领域、模具生产领域三大领域。2017~2019 年，公司分别实现营业收入 5.99 亿元、6.94 亿元和 7.15 亿元，呈稳步增长趋势。其中，注塑业务是公司的主要收入来源，2017~2019 年，分别实现收入 3.98 亿元、4.91亿元和 5.01 亿元，占营业收入的比重分别为 66.45%、70.78%和 70.00%。公司已发布 2020 年业绩预告，预计实现归母净利润 1.7~1.9 亿元，同比增长 175.12%~207.48%。
经查：前十大股东持股集中度59.74%，较为集中;近几年度经营业绩稳步上升，PB13.82%，较高;机构关注度低，部分机构有调研跟踪点评。质地一般，不符合审慎抢权的操盘要求。
操盘价值：
目前转股价值98.76元，纯债价值81.23元。
预计上市首日15%溢价，大概一手的收益是130元，可抵御持股0.46%的波动风险。
