老虎基金创始人朱利安·罗伯逊
知名对冲基金先驱朱利安·罗伯逊(Julian Robertson)去世。
当地时间8月23日上午,对冲基金老虎基金(Tiger Management)创办人罗伯逊在美国纽约曼哈顿的家中因心脏并发症去世,享年90岁。
罗伯逊的发言人介绍,他以800万美元的资金创办了老虎基金,并最终将其打造成为全球最大的对冲基金之一,管理着210亿美元。
据《金融时报》,罗伯逊的投资者包括黑石集团首席执行官苏世民(Stephen Schwarzman),他将罗伯逊描述为“对冲基金历史上为数不多的创造王朝的人之一”。
苏世民回忆道,1989年,当时黑石集团才成立4年,刚刚从日本日兴证券(Nikko Securities)融资1亿美元,罗伯逊参观了该公司在美国纽约的小办公室。“我和他聊得非常愉快,以至于我把我们所有的资本都给了他。”苏世民向《金融时报》表示,“事实证明,我把钱给了当时可能是世界上最好的资金管理者。”
年均回报率超25%
《华尔街日报》概括了罗伯逊的早年经历:罗伯逊是美国北卡罗来纳州人,在1957年加入Kidder Peabody之前,他曾是美国海军的一名军官,后来成为该经纪公司的董事,并管理其投资子公司。他于1978年离开,并于1980年用800万美元创办了老虎基金。
据为罗伯逊写传记的丹尼尔·斯特拉赫曼(Daniel Strachman)说,该公司的名字来源于罗伯逊对那些他记不住名字的人的称呼,员工们则称罗伯逊为“大老虎”。
老虎基金联合创始人索普·麦肯齐(Thorpe McKenzie)表示,罗伯逊在综合数据方面有着令人难以置信的天赋。麦肯齐于20世纪80年代初从老虎基金退休,但仍与罗伯逊保持密切联系。在老虎基金的早期,其投资组合可能包含100个头寸,罗伯逊会在他从长岛开往纽约的火车上查看《华尔街日报》公布的股票报价,计算老虎基金前一天的表现。
彭博报道指出,到1998年年中,老虎基金的资产已飙升至约220亿美元,平均年回报率为32%,为罗伯逊赢得了与同行乔治·索罗斯和迈克尔·斯坦哈特不相上下的声誉。
而在1998年,据《华尔街日报》,Tiger在一天之内遭受了近20亿美元的损失,主要原因是日元对美元汇率飙升。后至1999年,随着投资者迷恋昂贵的科技股,市场飙升,罗伯逊变得谨慎起来,老虎基金损失了19%。在2000年初,老虎基金又损失了13.5%。在新西兰度假时,沮丧的罗伯逊决定退出对冲基金游戏,把钱还给客户。
据彭博报道,2000年3月,罗伯逊宣布关闭他的六只老虎基金(老虎基金旗下共有六只基金),因为他看到资产在18个月内从210亿美元减少到60亿美元,原因是亏损和投资者撤资。
《华尔街日报》指出,在罗伯逊宣布该举措的当天,他一直回避的股票开始下跌,他最喜欢的股票飙升,这是罗伯逊预计的科技股熊市的开始。
《金融时报》还指出,尽管罗伯逊在1999年因拒绝接受互联网泡沫而亏损19%,老虎基金在返还投资者资本时,年平均回报率已超过25%。
“他直到最后都对市场感兴趣,”麦肯齐说。去年夏天,麦肯齐和罗伯逊在一起的时候,“他拥有一个庞大的人脉网络”,每天都会收到一位策略师关于全球宏观形势发展的简报。
“小虎队”
《金融时报》认为,罗伯逊获得了英雄般的地位,一方面是因为在对冲基金行业早期,他在总部位于纽约的老虎基金管理公司的记录,另一方面是因为他帮助创立了被称为“小虎队”(Tiger cubs)的对冲基金交易员王朝。
《华尔街日报》也指出,二十年来,罗伯逊领导着华尔街规模最大、知名度最高的基金之一,年均收益约为25%。罗伯逊还培养并支持了许多被称为“小虎队”的成功经理。
LCH投资公司(Bernstein Investments)的研究指出,近200家对冲基金集团的起源可以追溯到老虎基金,要么是因为创始人曾在该公司工作,罗伯逊提供了种子资本,要么是从校友公司脱离出来的所谓“小孙子”。
据《华尔街日报》,著名的“小虎队”包括维京环球投资公司的安德烈亚斯·哈尔沃森,Coatue管理公司的菲利普·拉方特,孤松资本的斯蒂芬·曼德尔,特立独行资本的李·安斯利,老虎环球管理公司的查尔斯·切斯·科尔曼。
另据《金融时报》,罗伯逊更具争议的“小虎队”之一是黄禹锡(Bill Hwang),2021年初,这位交易员在他的公司Archegos Capital Management爆仓时,主持了华尔街最引人注目的一次爆仓。
在2021年接受英国《金融时报》采访时,罗伯逊称黄禹锡是一个“犯了错误”的“好朋友”。