三是协会要求的其他条件。
要点九:对北交所网下投资者投资实力作出差异化安排
《规定》则对北交所股票公开发行并上市网下投资者的注册基本要求进行了明确,其中增加了期货公司,作为参与网下询价和配售业务的专业机构投资者类型。
同时,对北交所股票公开发行并上市网下投资者投资实力,作出差异化安排。要求网下投资者所属自营投资账户或直接管理的证券投资产品,从证券二级市场买入的非限售股票和非限售存托凭证,截至最近一个月末总市值应不低于1000万元。
同时,公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金、合格境外投资者账户除外。
要点十:进一步明确投资价值研究报告撰写和报价偏离度显著较高认定等标准
《承销规则》对主承销商的路演推介、发行定价与配售行为、投资价值研究报告等均进行了再规范。
其中,投资价值研究报告方面,《承销规则》明确,主承销商提供的投资价值研究报告内容,应至少包括盈利预测、发行人分析、发行人所在行业分析、募投项目分析、可比上市公司分析(如有)、风险提示六个部分。
同时,投资价值研究报告可以根据需要,选择是否给出估值分析结论,并细化了相关内容的具体要求。
此外,《承销规则》也对报告的提供方式、撰写原则、内部制度、证券分析师行为等作出规定,进一步提高报告的独立性、专业性、实用性,引导其发挥定价引导作用。
中证协还指出,在实践中发现,部分网下投资者报价随意性较大、报价偏离度显著较高,为加强网下投资者报价行为管理,便于投资者理解和适用,《意见》对投资者“报价偏离度显著较高”的认定标准和比例等事项予以明确和说明。
具体而言,《意见》明确,以两个月为一个监测期,分别计算网下投资者监测期内每一个项目高价剔除、低价剔除的拟申购价格的偏离度(以下简称高价偏离度、低价偏离度)。
《意见》将根据网下投资者高价偏离度、低价偏离度的高低程度,以及出现的频次设定监测指标,并根据市场情况,分别取高价和低价偏离度平均值最高的前一定数量的监测对象,认定为报价偏离度显著较高。