弘信转债 - 123068，正股：弘信电子 - 300657，行业：电子-元件Ⅱ-印制电路板。转股价值：98.43，溢价率：1.60%，规模：5.70亿，债券评级：AA-，按照现股价预估上市价格115+，积极申购。
转债信息
1、申购代码：370657。
2、评级：AA-，评级较低。
3、转股价下调：（30，15， 85%），较为严格;
4、发行规模5.7亿。转债对正股稀释比例为9.13%。
5、10.14收盘转股价值98.43元，预估上市价在115-125元。
正股概况：
厦门弘信电子科技股份有限公司（弘信电子）作为中国柔性电路板的领军企业，基于聚酰亚胺的基材，通过自主研发与创新，已经成功地将电子电路的线宽、导通孔孔径做到更细、更小，成为5G及柔性运用的一个重要元件制造商。
弘信电子一直专注FPC产业，牵头设立中国柔性电子研究院，实施“柔板+”战略，探索 “产学研”新模式，持续推动中国柔性电子产业的发展，不断攻克单一创新主体无法解决的战略性、瓶颈性难题，从而获取可持续性的引领优势，致力打造高效低成本产业化的柔性产业平台，构建柔性电子产业生态圈，让柔性电子更好更快地造福人类。
2019年年报显示，弘信电子实现营收为24.60亿元，同比增长9.40%;归母净利润1.80亿元，同比增长52.94%。其中FPC实现营收为14.45亿元，占比总营收58.74%;背光模组实现营收7.72亿元，占比总营收31.38%。
弘信电子近四年业绩均保持持续增长。不过在今年第一季度，在行业传统淡季叠加新冠肺炎疫情影响下，弘信电子亏损高达3046.22万元，其中还有计入当期损益的政府补助达1594.48万元。弘信电子指出，公司存在可转债发行上市当年出现亏损的风险。
业绩情况：2020 年半年报实现营业收入10.87亿元，同比下降8.4%;半年报净利润 0.02亿元，同比下降97.38%。
本次募集资金投资项目围绕公司现有主营业务进行，是公司在现已掌握的生产工艺基础上通过对生产设备布局、工艺控制等方面进行优化和改进所实施的技改及扩产。项目符合国家相关产业政策及公司战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金到位后，公司的资金实力将大幅提升，能够满足生产经营的资金需求。项目建成并投产后，将进一步扩大现有产能、扩充公司产品线、丰富产品种类，在公司现有业务基础上提高公司满足市场需求的能力，增强公司的综合竞争力。
申购建议
本次转债和景旺转债一样是属于印刷电路板转债，但是本转债对应公司基本面相比景旺要差，而且之前已经大跌了一段时间，目前整体来说公司资金还是充足的，如果熬过疫情这段时间，公司能够恢复，应该整体爆发不小，但是具体要多久不太好说，目前申购个人还是建议申购的，因为高科技转债，目前溢价率还是比较高的，后续可能转债表现不会太差（以上建议仅供参考）。
