星宇转债本次募集资金15亿元，转债评级AA+，转股价值101.12，溢价率-1.11%，下修条款较为严苛，其他转债条款比较常规，结合正股基本面来看，可以顶格申购。
转债信息
1、评级：AA+（评级越高代表风险少，安全性高，最高评级为AAA）
2、发行规模：1亿，规模尚可。（规模越小，越容易被炒作）
3、转股价值：101.12【转股价值越高，后期价格越高】
4、强制赎回：有
5、回售：有
6、利率：第一年 0.2%、第二年 0.4%、第三年 0.6%、 第四年 0.8%、第五年 1.5%、第六年 2.0%。
正股概况
常州星宇车灯股份有限公司（以下简称“公司”）总部坐落于常州市国家高新技术产业开发区，国内在香港、佛山、长春设有子公司，国外在德国、日本设有子公司。目前公司拥有先进的前照灯、后组合灯、小灯、电子、模具、工装生产制造工厂。公司具有年产各类车灯8，000万只的生产制造能力。
公司客户涵盖欧系、日系、美系和中国多家自主品牌整车企业，主要包括一汽-大众、上汽大众、上汽通用、北京奔驰、德国戴姆勒、德国大众、德国宝马、法国PSA、通用汽车、一汽丰田、广汽丰田、广汽本田、东风日产、东风本田、东风雷诺、长安马自达、一汽红旗、一汽轿车、吉利汽车、吉利沃尔沃、上汽通用五菱、神龙汽车、广汽乘用车、奇瑞汽车、奇瑞捷豹路虎等。
业绩情况：2020 年半年报实现营业收入 28.79亿元 同比增长6.33%;半年报净利润3.91亿元 同比增长15.21%。
申购建议
星宇股份收盘在159.77元，处于近两年的绝对高位;对应PE为52.4倍，对应PB为8.82倍，均在高位水平，股价的安全边际偏弱。发行人评级AA+，估算债底价值约86.38元，债底保护尚可;转股价值约101.12元，建议积极申购。
