紫金转债今日申购， 此次发行规模 60亿元，债券评级AAA ，转股价值 102.57，转股溢价率 -2.5%，到期赎回价 106元。
转债基本情况分析
紫金转债发行规模60.00亿元，债项与主体评级为AAA/AAA级;债券转股价格7.01元，转股价值99.71元（截至2020年10月30日收盘）;票息为年化利率0.70%，到期补偿利率6%，属于新发行转债较低水平，按5年期AAA中债企业债到期收益率3.98%的贴现率计算，债底为88.99元，纯债价值位于中等水平。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对其总股本的摊薄压力为3.37%，对流通股本的摊薄压力为4.36%，对现有流通股本造成摊薄压力较小。
正股分析
紫金转债对应的正股紫金矿业，2008年上交所上市。
黄金兼具商品和金融双重属性，是重要的工业原料和饰品材料，也是各国外汇储备的重要组成部分。全球黄金供应量主要由矿山生产和回收再利用的再生金组成，黄金需求主要包括首饰加工、工业制造、实金投资、黄金 ETF 投资及中央银行购买，其中黄金首饰是黄金的主要消费领域。由于兼具商品及金融工具的双重属性，黄金行业与宏观经济相关性较高，属于强周期行业。
我国黄金企业经过十多年的发展，具备了进入全球黄金企业前列的能力。
紫金矿业主要经营黄金、铜、锌等矿产资源勘探与开发，冶炼加工和贸易业务等，拥有较为完整的产业链。公司重要矿业投资项目主要包括紫金山金铜矿、黑龙江多宝山铜矿等国内14个主力在产矿山，以及海外8个大型在产矿山等。
公司成立于2000年，上市时间2008年。目前公司市值1825亿，有息负债率37.41%，市盈率31.19，市净率3.81。
公司是国内矿业龙头，中国有色金属企业第一顺位，黄金企业第一。
公司营收同比增速较大，近三年分别为20%、12%、28%。销售净利率基本维持在4%左右，净资产收益率由前两年的10%降低到去年的8.4%，净利润同比增幅由2017年的92%下降到去年的8%。公司资产负债率在54%左右，负债压力不重，存货占总资产比在12%左右，受金价影响较大，无性资产（主要是探矿权）占总资产比重由前几年的11%左右提高到这两年的近20%。
2019年营业收入1360.99亿，同比增长28.4%，净利润42.84亿，同比增加4.65%。2020年前三季度，营业收入1304.34亿，同比增长28.34%，净利润45.72亿，同比增加52.12%。
