国信证券发布研究报告称，下调三七互娱（002555.SZ）盈利预测，预计公司2020-2022年归母净利润27.7/28.3/30.7亿元（下调-5%/6%/12%），同比增速31/2/9%；摊薄EPS=1.45/1.87/2.39元，当前股价对应PE=22/22/20x。21年游戏储备充足，看好品类多元化和海外战略，，维持“买入”评级。
国信证券指出，产品、投放双周期底部叠加导致致公司短期营收、利润承压。21Q1公司上线《荣耀大天使》、《绝世仙王》等游戏，流水表现优异，但通常传奇类等游戏用户的回本周期在3-5个月，投放效果将在Q2集中体现。
东吴证券发布研究报告称，三七互娱（002555.SZ）目前处于出海扩张与加大研发投入多元化转型期，整体买量投入回收期拉长；预计21年起将实现三七网络少数股东损益增厚，综合考虑我们下调2021/2022年EPS至1.41（-0.09）/1.61（-0.13）元，对应当前PE21/18倍，维持“买入”评级。
东吴证券指出，公司海外品主要集中在SLG、模型经营，策略等品类，而此类产品又具备产品生命周期长、前期投入大等特征，所以导致公司短期利润承压；但从公司长线经营的角度，随着策略型、模拟经营等长生命周期品类的战略布局逐步成型，将提升公司未来营业收入的增长空间，并逐步优化公司长期销售费用率。
