南银转债，2021年6月15日(周二)申购，AAA，规模200亿元，转股价值100.89，申购代码783009，五星评级，全力申购，沪市转债。
债底预计在89.22元附近，发行公告挂网日平价为100.30元
债底约为89.22元，债底为转债提供较强保护性。南银转债期限为6年，债项评级为AAA。票面利率为：本次发行的可转换公司债券票面利率：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.70%、第四年1.20%、第五年1.70%、第六年2.00%。到期赎回价格为票面面值107%(含最后一期利息)，按照2021年6月9日中债6年期AAA企业债到期收益率3.7860%作为贴现率估算，南银转债债底价值约为89.22元，债底为转债提供较强保护性。
初始转股价为10.10元/股，转股期自发行结束之日(2021年6月21日)起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。按照2021年6月9日收盘价10.13进行计算，发行公告挂网日平价为100.30元。
本次转债有条件下修条款为：15/30，80%;有条件赎回条款为：15/30，130%(转股期内)，到期赎回价格为107元;未设置有条件回售条款。
正股基本面分析
公司主营业务及所处行业情况
公司是立足于江苏南京的一家城商行，主要从事零售金融板块业务、公司金融板块业务和金融市场板块业务。公司始终以国家宏观政策为导向，以服务实体经济、践行普惠金融为宗旨，专业化发展零售与小微金融，积极推进公司金融体系化建设，致力于为客户提供专业、便捷、亲和及全面的金融服务。近年来，公司业务稳步发展，综合实力稳步增长，成功跨入资产规模过万亿银行行列。根据英国《银行家》杂志公布的全球银行品牌500强榜单，公司在2020年位列第128位。
在宏观经济增速放缓的大背景下，银行业的发展已经由过去十多年规模、利润高速增长的扩张时期，进入了规模、利润中高速的新常态，经营情况总体保持平稳。根据银保监会统计，至2020年末，我国银行业本外币资产规模319.74亿元，同比增长10.34%，总负债规模293.11万亿元，同比增长10.15%，本外币资产和负债规模增速保持一致。从银行的资产结构看，主要是以大型商业银行为主，总资产规模达到40%以上水平，股份制占比为18%，城商行占比12%左右，农村金融机构占比13%，其他金融机构占比16%。
公司所处银行业主要有五大类金融机构，即大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村金融机构和其他类金融机构。随着金融改革的持续深入，商业银行监管体系不断完善，人民银行、银保监会不断完善监管理念、监管目标和监管标准;小微企业发展迅速，融资需求快速增长，小微企业金融服务市场潜力巨大，已成为银行业未来重要的发展方向;金融科技发展迅速，日益成为金融创新的基础与支柱;互联网金融快速发展，向银行核心业务渗透，改变着传统银行的经营模式。
