2022-08-10 16:41:09 作者： “丁香医生”
对于美国芯片法案带来的影响，华泰证券指出，对中国半导体行业来说，需要留意上述法案中的限制性条款可能影响台积电、三星、海力士等企业在中国大陆地区的扩产。中信证券则认为，在国产替代的趋势之下，国内的芯片企业有较大的发展空间。
受美元走软影响，隔夜COMEX 12月黄金期货收涨7.1美元，报1812.30美元/盎司，创近六周来最高，连续两日站稳1800美元上方。国内沪金期货主力合约亦连续第2日高开高走，并创出1个多月来新高。
在金价走高的提振下，今日早间，AH黄金股联袂逆势走强。A股黄金板块放量逆势拉升涨近2%，连续第5日上涨，并创5个月来新高，赤峰黄金、中润资源等涨停。港股市场坛金矿业、招金矿业等亦逆势上扬。
随着美国通胀加剧，特别是6月达40年最高水平，以及全球地缘经济风险加剧，市场上有分析师不断提及，将美债这一美元核心资产换成黄金。亦如宏观经济学的创立者凯恩斯曾说，“黄金作为最后的卫兵和紧急需求时的储备金，还没有任何其它更好的东西可以替代。”
根据美国财政部7月下旬公布的最新一期国际资本流动报告（该数据延后两个月），最明显的一个新变化是，5月至少21国抛售了美债。其中，截至今年5月，中国持有的美债总额自2010年6月以来首次降至1万亿美元以下，至9808亿美元。去年12月以来，中国已经连续6个月抛售了美国国债，累计抛售规模高达1000亿美元。
而世界黄金协会的报告显示，今年二季度全球官方黄金储备增加180吨，上半年净购买量达到270吨。截至上半年全球官方黄金储备35589.5吨，达到近30年来的最高水平。其中，中国在2022年前六个月的黄金总进口量高达326吨，仅6月，通过境外进口的黄金总量就跃升近208%，达到43.6吨。
一是海外衰退压力加大、大宗商品下跌带来通胀压力阶段性缓解，下半年加息幅度有望边际放缓，实际利率预计先见顶后回落，将对黄金价格形成向上驱动；
二是在能源转型、上游资本开支不足的背景下，作为大宗之王的能源，价格难有大幅下跌，大宗商品的价格中枢或整体抬升，金价成本通胀的支撑仍然存在，另外通胀高位将压低实际利率的水平，利好金价；
三是目前美元指数处于高位，下半年基于美联储加息边际放缓的预期，美元下半年有走弱空间，美元指数有下行空间，黄金价格预计将受益于美元的走弱。
