近年来，节能减排政策要求叠加新能源汽车行业飞速发展的因素，让动力电池市场需求持续飙升。自2021年以来，随着市场更新迭代不断提速，以锂电池为代表的大批量动力电池开始全面退役，从而带来了环境污染与资源浪费两大问题。根据国家健康可持续发展的政策需求，既要做到保护环境和人体健康，又要充分缓解我国资源紧缺形势，从环保与经济两大角度出发，电池回收行业开始受到各方重视。从商业角度来看，电池原材料将在长期内供不应求，整个回收行业毛利率可观，兼具社会价值和经济价值，符合节能减排时代精神，因此未来发展令人期待。
电池回收行业的市场前景分析
从产业定义来看，电池回收就是讲使用过的电池回收、拆解、提炼，讲回收后的稀有金属等具有价值的资源以梯次利用的方式进行再次利用。目前，市场上电池回收主要采取两种模式：拆解回收和梯次利用。前者针对的是电池容量损耗严重，无法继续使用的资源，以锂、钴、镍等稀有金属为主；后者针对电池容量降低无法满足新能源汽车需求的动力电池，主要在储能等领域。考虑到电池标准化、梯次利用的技术积淀与相关试验验证等尚不成熟，目前行业仍以拆解回收的方式为主。
电池回收行业不同的回收方式适用于不同类型的电池，按照正极材料动力电池可分为三元电池、磷酸铁锂电池及其他电池。目前，海外以三元电池为主，国内三元电池和磷酸铁锂同步发展。针对三元电池和磷酸铁锂电池，在回收时候采用不同的方法以确保最大的经济效益。在低碳全球化的背景下，全球电池回收的市场规模将不断扩大。2021年，电池回收市场规模达169.7亿元，预计2025、2030年电池回收市场规模分别高达625.2、2444.1亿元，未来9年将拥有14倍增长空间。
就三元电池而言，预计2030年三元回收市场规模可达2024.0亿元，未来9年年复合增速约33.1%，相较于2021年的154.1亿元，三元回收市场可拥有13倍增长空间。
相较于三元回收市场，铁锂回收市场拥有更广阔的成长空间。2021年，铁锂回收市场规模达15.6亿元，预计2030年可达420.1亿元，未来9年年复合增速约44.2%，拥有27倍增长空间。
由于电池回收行业仍处于发展初期，市场规模的扩张使得回收材料的价格产生波动。预计2022年，锂镍钴铁等原材料价格将迎来新高峰，分别达到30/4/10/2亿元，而后呈逐年下降趋势。一直到2026年，市场趋于稳定，材料价格固定在较低水平。
电池回收行业的发展趋势分析
01.行业政策持续完善；电池回收行业步入高速成长期
我国电池回收行业发展与新能源汽车发展保持统一步调。早在2012年，政府就先后出台多项监管政策。其中，2018年2月，工信部、科学部、环保部等七部门联合发布了《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理暂行办法》，该办法正式确定中国采用生产者责任延伸制度，即汽车生产企业承担动力蓄电池回收主体责任、其他相关企业保障动力蓄电池的利用和环境保护责任。2018年7月，工信部进一步发布了《新能源汽车动力蓄电池回收利用溯源管理暂行规定》实现动力蓄电池的信息采集管理，加大监管效力。
近年来，随着新能源汽车行业飞速发展，电池回收的行业赋能力度也继续加大，尤其是一系列税收优惠政策的推出，吸引越来越多的企业进入产业赛道。其中，2019年，《产业结构调整指导目录（2019年本）》明确指出：综合利用是指对新能源汽车废旧动力蓄电池进行多层次、多用途的合理利用，主要包括梯级利用和再生利用，让动力电池回收体系更加完善安全。2021年四部委颁布的《资源综合利用企业所得税优惠目录 （2021版）》，提出了利用废旧电池再生为产品可获得一定的税收优惠政策。
整体来看，目前我国电池回收行业目前已经进入成长初期。在行业细分赛道，新能源汽车和三元高镍电池趋势明确。与此同时，资本和人才的追捧以及大型企业提早布局，创业企业涌入，这些利好因素叠加，让整个产业链发展不断提速。可以预见，随着退役废旧电池量增加，行业政策规范正在逐步完善，先发企业将享受行业红利。
资料来源：案头研究
02.新能源汽车产业快速发展；动力电池退役量庞大
2020年由国家发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿），为新能源汽车产业的快速发展注入活力，也让动力电池行业迎来了更广阔的发展空间。文件要求以2025年为节点，新能源汽车渗透率达到25%。去年，我国新能源汽车销量达到352万辆，较上年增长160%。随着市场规模扩大，新能源汽车行业已由政策驱动切换为市场驱动，行业迎来高速增长期，预计2025年全球、中国新能源汽车销量有望分别达到2197、1142万辆，未来4年的年复合增速分别约为30%、53%。
