二十世纪的德国，经历了两次世界大战，也目睹了国家的分裂与统一。而这些变故的代价是惨重的，这就比如说高额的战争罚款。而又因为德国对历史有着深刻的反省，所以也在尽全力兑现自己的承诺——还债。
一战赔款
对于一战赔款，有位历史学家曾这样说道：“一战是在今年10月3日（2010年）结束的”。没错，直到2010年，德国才把一战赔款赔完，赔款究竟有多久，竟然偿还了91年之久？还得从《凡尔赛和约》说起。
一战造成近1000万人死亡，而法国最严重，约有300万男性因此死去。而协约国的赔款会议（签订《凡尔赛合约》）也是在法国布洛涅召开。会议指出，德国作为轴心国主导国，应赔偿2690亿金马克，其中利息为30亿金马克，总计每年还64亿金马克，分42年还清。
而1公斤纯金等同于2790金马克，也就意味着，德国需要还约9.6万吨黄金，约等于640亿美元。当然，这些并不包括每月向战胜国缴纳的200万吨煤。
而1921年4月27日，关于德国的赔款会议再次召开，将战争赔款减少到1320亿金马克，同时偿还时间也延长至66年。
当时的德国显然不想接受这一条款，因为自身经济状况并不是很好，而高额的赔款将这一窘迫的情况加剧。而此时的英国也失去了对赔款的热情，只有法国和比利时仍在坚持索要赔款（1922年）。
1921年8月，德国首次支付了5亿美元。而1922年以后，德国开始拖欠赔款，以至于引起法国人出兵。1924年，美国银行家道威斯推出“道威斯”计划，也就是美国人代表德国发行债券。1929年，又有“杨洛计划”，同样是发行债券。不过，两次效果都并不是很好。
与此同时，德国的战争赔款又减少了200亿金马克，这次分为59年还清。也是这，波及整个资本市场的经济危机产生。不过经济危机归经济危机，德国的债同样得还。为了还债，德国采取印刷钞票的形式，不过结果也不难想象——通货膨胀。
然而，到了1933年，那个臭名昭著的“元首”上台后，宣布德国所有赔款作废。而发行的债券，也成了一张废纸。不过，这件事虽然在那个时代宣告了结束，但并不意味着德国并不用还了。
二战赔款
二战结束前夕，英美苏三方首脑举行了著名雅尔塔会议，这其中就有关于德国战争赔款的事宜：
苏联：100亿美元：英美：80亿美元；其他：20亿美元
二战结束后，德国境内已经成为一片废墟，赔款也无从谈起。于是，同盟国决议，不再走一战的老路，换以实物赔偿。
不过，一切在1947年有了变化。美苏双方不可调和的矛盾，引发了冷战。1949年9月20日，德意志联邦共和国成立，是为西德。而后，苏联也成立了德意志民主共和国，是为东德。
在实施马歇尔计划以后，美国宣布免除德国的赔款；而另一方的苏联则将德国的机器作为实物赔偿运回苏联。到了1950年，德国所赔折合下来已经有36.58亿美元。而应东德要求，苏联将剩下的赔款减少一半，也就是说还需要还31.71亿美元。
艰辛的还款之路
纵使欠下的“债”很多，德国人还是宣布一定会还完：
罪行是以德国人民的名义犯下的, 因此德国人要把进行道德上和物质上的赔偿视为自己的义务。
而这一点无论在东德还是在西德方面，都是统一的。而1954年1月1日，苏联又宣布结束了对东德的赔偿要求。
而在1953年，西德总理阿登纳又表示：
德国政府有责任兑现魏玛时期为了支付一战赔款而在美国、法国等国发行的债券.
从1980年开始，西德就开始偿还一战债务，共偿还140亿马克。而两德统一后，德国继续赔偿，一直到2010年。
同时，除了对一战协约国、二战同盟国赔款外，德国还对二战受害者进行了赔偿（1020亿马克），而德国的公司也加入到赔偿中来，特别是向那些二战中被迫服役的犹太人。
事实上，德国虽然还完了一战的债务，却未还清二战的债务，他们的还债之旅仍在继续。