绎博投资基金经理王阳林对《证券日报》记者表示，经过调整，电子行业市盈率已经处于历史估值区间中低位，风险释放较为充分，电子行业作为最有创新活力的行业，充分受益于人才红利，长期向好，优选个股值得布局。
秉承长期投资和价值投资理念的社保基金，对上市公司的业绩是非常看重的。在上述25家上市公司中，有20家公司2020年营业收入和净利润均实现同比增长，占比达八成。其中，汤臣倍健、金雷股份报告期内净利润分别同比增长472.03%、154.5%；利尔化学、拓邦股份、奥福环保、柏楚电子、顺络电子、长春高新等6家公司报告期内净利润同比增幅也均超过30%。
社保基金持仓股的良好业绩增长也为股价的出众表现奠定了基础。今年以来，截至3月12日收盘，上述25只社保基金持仓股中，有18只股价上涨。其中，森麒麟涨幅领先，累计上涨达51.82%；顺络电子、拓邦股份累计涨幅也分别达到44.28%、43.52%；TCL科技、上海家化、中信特钢、飞亚达、和而泰等5只个股期间涨幅也均超过20%。
3月份以来，截至3月11日，部分社保基金持仓股也获得北向资金的青睐。其中，平安银行、节能风电、宏发股份、中航重机、天虹股份、中信特钢等6只个股获北向资金净买入金额分别为62509.12万元、2593.65万元、2345.24万元、1900.98万元、1414.88万元、320.41万元，合计净买入额达7.11亿元。
最近一个月，社保基金持仓股也获得评级机构的看好。近30日内，有19只社保基金持仓股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，和而泰、利尔化学、奥福环保、顺络电子、汤臣倍健最被看好，给予看好评级的机构家数分别为16家、14家、13家、11家、10家；中信特钢、拓邦股份、艾可蓝、飞亚达等4只个股也均获得5家及以上机构给予看好评级。
对于社保基金持仓股的未来投资机会，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时认为，从长期来看，业绩优良的股票依然是机构资金配置的重点。这波下跌是机构获利回吐的表现，而不是上市公司基本面改变造成的，核心资产依然具有配置优势。
连续坚守8个季度
近半“压箱底”股跑赢大盘
能被社保基金钟情的上市公司，股价会有怎样的表现呢？
《证券日报》记者根据同花顺数据统计后发现，自2018年年末以来，截至2020年三季度末，沪深两市共有147只A股已连续八个季度被社保基金持有，成为“压箱底”的股票。
今年以来，A股市场走势跌宕起伏，在沪深股指双双下跌的背景下，社保基金的持仓股却表现不俗。今年以来，上述被社保基金连续持仓达八个季度的147只A股中，有72只个股跑赢同期上证指数，占比近五成。其中，海利得、华东医药、吉祥航空、云图控股等4只个股，年内累计涨幅均超30%；美年健康、万华化学、新钢股份、高能环境、华侨城A、中国重汽、中青旅、广信股份、金禾实业、新洋丰、首旅酒店、周大生等个股，同期累计涨幅均超20%。
“社保基金自成立以来，有多只标的被其一直持有，且收益良好，充分体现出价值投资的优势以及稳健投资的成效。”巨丰投顾投资总监郭一鸣表示，社保基金的投资比较偏好盈利能力好的大市值公司。
接受《证券日报》记者采访的私募排排网资深研究员刘有华表示，社保基金的投资风格主要是投资周期较长、风险意识较高、投资理念成熟，追求长期稳健的复利回报。基于上述特征，社保基金往往倾向于选择成长确定性较高、有高分红潜力、估值具有足够安全边际的优质个股，进行长线布局。
从长期投资的效果来看，社保基金坚守的个股通过不断分红，确实为社保基金带来了丰厚收益。《证券日报》记者对相关数据进一步统计后发现，自2019年以来，截至今年3月12日收盘，上证指数累计上涨38.46%。在上述147只社保基金“压箱底”的持股中，有84只个股期间累计涨幅跑赢大盘，占比近六成；有48只个股累计涨幅（后复权现金分红）均超100%。其中，坚朗五金、阳光电源、长春高新、中科创达、千禾味业、三一重工、新宝股份、*ST湘电等8只个股累计涨幅均超3倍。
壁虎投资总经理张增继告诉《证券日报》记者，作为稳健的机构投资者，社保基金很重视市场波动风险，因此投资目光更多投向重研发、具高附加值的可长期投资的上市公司。只要做到在低估值时买入并长期持有，肯定是具备投资价值的。
社保基金长期坚守的持仓股，已成为市场各方关注的对象。统计数据显示，在上述147只个股中，机构在近30日内给予“买入”或“增持”以上评级的公司多达84家，占比近六成。其中，万华化学、中顺洁柔、太阳纸业、洽洽食品、涪陵榨菜、九阳股份、利尔化学、周大生、旗滨集团、宇通客车等10只个股被机构推荐次数均为10次及以上。
“做价值投资，就要坚持长期主义，不要计较一时的得失。”杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票，涨多了出现回调是再正常不过的事儿，好的股票你不陪它调整也很难获得长期回报。在过去五年，白酒龙头股涨了近十倍，中间也出现过多次大跌。如果你为了规避这些大跌，只做波段，把它卖掉后很可能就把一只好股票做丢了。我相信，如果只做短线波段操作，在过去五年就算买到白酒龙头股，也不可能获得10倍的回报。
杨德龙总结称，在资本市场上，很多时候“快就是慢、慢就是快”。你越追求短期较快的回报，往往越容易栽跟头，从长期来看资产增值反而是慢的；如果你是坚持价值投资和长期投资，做好公司的股东，陪着企业一起成长，而不去管短期股价的波动，反而会体验到“慢慢变富”的过程。
偏爱消费股
坚守成常态
从行业分布来看，被社保基金连续八个季度坚守的147只持仓股中，医药生物行业最为集中，达到21只，化工、食品饮料等两大行业个股数量也较多，分别涉及19只、14只。另外，公用事业、交通运输、机械设备、电气设备等行业股均有7只及以上入围。由此可见，以医药生物、食品饮料等为代表的大消费龙头股依然是社保基金长期坚守的重点。
接受《证券日报》记者采访的私募排排网未来星基金经理胡泊表示，“医药生物和食品饮料等为代表的大消费板块，受益于中国人口红利及消费升级，具备长期成长逻辑，属于成长确定性非常强的优质赛道。而且，医药生物和食品饮料行业涵盖的上市公司数量众多，诞生了诸多具有中国特色的标志性企业，历年来牛股层出不穷，也能够容纳大规模资金的介入，因此才会被注重长期投资和价值投资、资金量又非常庞大的社保基金所坚守。”
