2019年以来，炒股不如买基的理念逐步深入人心，头部基金经理的专业投资能力得到充分认可。今年1季报已经披露完毕，主动权益基金经理中，首次出现了两位在管公募规模突破千亿的基金经理，一位是易方达的张坤，另外一位是景顺长城的刘彦春。他们一个人的在管规模就超过了80%的基金公司管理的权益基金规模了。今天我们就通过比较分析，来复盘一下相对低调一些的刘彦春的投资能力，理念和投资风格。
在管代表性产品收益比较：难分伯仲
首先我们来比较一下两位基金经理管理的代表性产品，易方达中小盘和景顺长城新兴自2015/6/30以来的净值走势。两只基金走势十分接近，基本上是亦步亦趋。
图 1 易方达中小盘和景顺长城新兴成长净值比较
数据来源：Wind资讯
在管理景顺长城新兴区间，刘彦春在选股，行业配置以及个股总超额收益上都可圈可点。图2是景顺长城新兴自2015/6/30以来，季度重仓股相对中证800的年化超额收益，行业配置年化超额收益，以及纯选股年化超额收益。景顺长城新兴在此区间，获得了超过20%的年化超额收益，能与刘彦春媲美的，也只有张坤等少数几个了。
图 2 景顺长城新兴成长重仓股超额收益率
数据来源：Wind资讯
刘彦春与张坤投资理念等比较：信奉长期投资，注重选股而非选时
表 1 刘彦春与张坤比较投资理念等比较分析
数据来源：Wind资讯，管理人提供的资料
两人管理的可投港股基金比较
景顺长城集英成长两年基金与易方达蓝筹精选一样，都可以通过港股通机制投向港股。根据披露的1季报，景顺长城集英成长两年港股仓位是41.12%，易方达蓝筹精选的港股仓位是37.04%。两只基金均高仓位运作，十大重仓股较为集中，持仓比例均超过70%。在重仓股行业配置方面，易方达蓝筹配置了部分银行，而景顺长城集英成长两年基金在港股上配置了食品饮料和医药生物。
表 2 景顺长城集英成长两年基金与易方达蓝筹精选股票仓位，行业配置等比较分析
数据来源：Wind资讯
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