9月25日，千亿粮油巨头“金龙鱼”开启网上和网下申购，创业板将迎来史上最大IPO。
益海嘉里是国内最大的农产品和食品加工企业之一，旗下的金龙鱼色拉油，几乎家喻户晓，在国内占有将近40%的食用油市场份额。公司此次预计募集资金138亿元，将成为创业板有史以来募集资金规模最大的企业。
2019年其营业收入达1707.43亿元，如果上市将位居创业板第一，高于上海钢联的1225.72亿元（此前创业板营收第一），以及第二名温氏股份的731.45亿元，和第三名宁德时代的457.88亿元。从净利润看，创业板前三名分别为温氏股份的139.67亿元、迈瑞医疗的46.81亿元、和宁德时代的45.60亿元，公司2019年净利润为55.63亿元，将成为未来的第二名。
益海嘉里业务范围不仅涉及食用油，还包括大米、面粉、挂面等，其次依托食品加工产业链，公司涉足饲料原料及油脂科技产业，包括豆粕、花生粕、麸皮等原料，油脂基础化学品及其衍生品、日化用品等。其中厨房食品大类（主要为食用油、大米、面粉、挂面、调味品、豆浆粉、动物油脂、专用油脂等）为业绩主要驱动因素，收入占比63.90%，贡献了70%以上的毛利润，其毛利率在10%至13%之间。
体量如此之大的益海嘉里登陆创业板，也被称为油界茅台。那么他是否能够像茅台一样，成为一只穿越牛熊的长牛股？
成熟并缓慢增长的食用油市场
从赛道上来看，行业已步入成熟期，增长受结构升级驱动。未来，收入水平的提高使得人们对健康品质化的需求提升，对应营养均衡的中高端食用油（如葵花籽油、橄榄油等）需求将持续提升。根据Euromonitor预测，2019-2024年国内包装食用油销量CAGR达3.7%，传统的大豆油、菜籽油销量CAGR仅1.5%、2.7%，而葵花籽油、橄榄油消费量CAGR分别达 4.1%、5.4%。
