威派转债，申购代码754956，交易代码113608。本次发行4.2亿元可转债，6年期，转股溢价5.25%。
转债信息
1.信用级别：A+
2.申购代码：754956
3.配债代码：753956
4.目前转股价值100.52，溢价率-0.52%
5.发行规模：4.2亿，规模小
6.行业对标：无
公司简介
威派格，专用设备制造-供水智慧管理，主营业务是二次供水设备的研发、生产、销售与服务、二次供水智慧管理平台系统的研发、搭建和运维，为城乡供水提供从水源地到水龙头的智慧 供水解决方案，目前已逐步发展为供水行业集调研咨询、方案设计、智能生产、软件开发与运维 服务于一体的解决方案供应商。
公司的主要产品有楼宇二次供水设备、城镇供水管网加压泵站供水设备。公司承担并完成了国家“十二五”水专项课题——“新型二次供水设备的研制及产业化”，并于2018年再次参与国家“十三五”水专项课题——“二次供水水质安全风险评价与控制技术及智慧供水管理平台构建”，引领二次供水行业提升水质安全和节能水平。公司累计主持完成了1项国家标准、5项行业标准和2项团体标准的编制。工业4.0， 工业互联网， 华为， 次新股概念。
公司去年的业绩表现平平，19年全年同比增长了2.78%;20年半季度业绩不太景气，同比下滑了-37.1%;但是第三季度增长迅猛，同比增长了72.79%，一个非常不错的成绩，对于三季度有爆发的相关公司，短时间内可以继续关注。
三大核心竞争力：
1、 高品质的产品。公司率先建设自动化产线替代传统手工加工，同时全流程严格品控，实现产品价格高于同行的基础上，仍然保持70%的毛利率。
2、 软硬件一体化服务提升客户长期粘性。公司注重软件、智慧平台的自主研发，除硬件外，还提供设备管理、数据处理、控制系统、移动终端等软件服务。公司研发费用率接近8%，显著高于同行。
3、 加速扩张销售网络。2019年上市后公司大力拓展针对水务大客户的销售网络，销售人员增长56%。依托优秀的软硬件服务能力，更完善销售体系有望加速市场份额提升。
风险：
1、 设备销售、新技术、新业务推进不及预期
2、 市场竞争加剧风险。
申购价值分析
威派转债（评级A+、发行规模4.2亿元）下修条款非常严格，评级较低，参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预计目前评价下其上市首日获得的转股溢价率在10%-12%区间内，价格为111-114元。测算中签率0.02%，中一签利润130元左右，建议申购。
