国债期货自二零二零年4月下旬创出新高后全面跌落，一波大幅下探后小幅反弹，然后持续跌落创新低。一轮一轮跌落走到上一年十一月底，随后敞开不错的反弹。但好景不长，本年1月底再度破位持续走低，打破了债熊挨近结尾的商场预期。债市何时能回转，国债期货主力合约将持续跌落？
国债期货再创低点
Wind行情显现，以10年期国债期货主力接连合约来看，二零二零年4月24日创出新高后，债市进入跌落阶段，阅历的时刻较长，跌幅较大。全体历经199个交易日，跌幅超越6.2%。尤其是通过较长时刻震动反弹后，债熊未能完毕，本年1月26日再次破位跌落，通过接连的重挫，10年期国债期货主力接连合约再创新低（主力接连合约改变，由3月调至6月使得19日为新低，若依照3月合约，则2月18日已创新低，19日小幅反弹），弱势持续凸显。
详细来看，整个国债期货跌落过程中，除了二零二零年8月3日和二零二零年十二月18日这两次低点较紧邻的上一次低点要高以外，其他每次阶段反弹的低点都较上一非必须低。而本轮跌落，再次打破上一个低点，再创新低，可见债熊还要持续，并且何时能真实止跌还不明亮。债市后期展望
中信证券分明表明，新年假期海外商场体现出显着的通胀预期和危险偏好提高。国内，通胀上升、信贷投放高增、新年期间消费数据好于预期等在必定程度上也构成了不利于债市的基本面环境。
安全证券刘璐剖析以为，新年期间，大宗产品涨势如虹，世界油价迎来连涨，经济向好及通胀预期走强带动10年美债收益率打破1.3%的整数关口。展望后市，全球risk-on环境叠加供需缺口，油价仍将上涨，海外通胀预期或将持续发酵，利率体现来看，短端收益率面对方针和信贷需求两座大山，动摇加大;长端利率面对国内通胀预期将与海外通胀预期的共振，仍将持续上行，债市时机仍需等候。
