拓尔转债AA-级，发行规模8亿元，无担保，无网下，票面利率21.1%，目前转股价值96.19元。
转债信息
1、申购代码：370229，建议申购。
2、评级：AA-，评级较低。
3、转股价下调：（30， 15，85%），较为严格;
4、发行规模8亿。转债对正股总市值稀释比例为11.60%。
5、3.18收盘转股价值96.19，预估上市价在109元上下。具体情况看上市前正股的表现。
6、正股：拓尔思 300229，拓尔思信息技术股份有限公司是一家从事以非结构化信息处理为核心的软件研发、销售和技术服务的企业。
7、原股东配售码：380229。持有900股正股可以配售1000元转债，以此类推。
正股分析
拓尔思（SZ:300229）：是一家从事以非结构化信息处理为核心的软件研发、销售和技术服务的企业。公司主要产品包括TRS全文数据库系统、TRS内容协作平台、TRS文本挖掘软件、TRS网络信息雷达系统、TRS互联网舆情管理系统、TRS企业竞争情报系统和TRS个性化门户。公司作为国内长期坚持自主核心技术研发的企业之一，自成立以来，承担过包括国家863计划、重大科技计划、信息安全专项、核高基专项等几十项国家级项目。公司连续十多年稳居国家规划布局内重点软件企业之列，多年被评为中国自主可靠企业核心软件品牌、北京软件和信息服务业综合实力百强企业。
公司长期深耕自然语言处理领域，产品和服务成功应用于融媒体、舆情分析，覆盖80%的国家部委和60%的省市级政府机关、超过300家传统媒体和新媒体。
涉及信息技术、网络安全、智慧政务、融媒体、计算机软件等概念。
基本面一般，估值适中偏低，业绩增速不稳定，波动较大，盈利能力较弱，经营现金流不稳定，负债率偏低。2020年前三季度，实现营业收入5.61亿元，同比下降12.41%，扣非净利润8032.28万元，同比增加69.79%。
申购建议
感觉公司质地一般，但是以目前的市场情绪和转债条款，上市破发概率较小，给予拓尔转债推荐申购建议。
