威派转债今日申购，转股价值100.5;市净率7.6倍;存续期为6年，到期税前年化收益率3.4%;债券评级为A+;转股价下调的条件为（15/30 85%）;有回售;无担保。
转债信息
1、申购代码：754956 ，建议申购。
2、评级：A+，评级最低。
3、转股价下调：（30， 15， 85%），较为严格;
4、发行规模4.2亿。转债对正股稀释比例为5.00%。
5、11.6收盘转股价值100.52元，预估上市价在115元上下。具体情况看上市前正股的表现。
6、正股：威派格 603956，上海威派格智慧水务股份有限公司的主营业务是二次供水设备的研发、生产、销售与服务、二次供水智慧管理平台系统的研发、搭建和运维、为二次供水设备的集中化管理提供支持。
7、原股东配售码：753956 。持有1100股正股可以配售1000元转债，以此类推。
正股分析：全国性二次供水服务商
上海威派格智慧水务股份有限公司成立于2011年，于2019年在上交所上市。公司是一家专业化的科技服务公司，从事二次供水设备的研发、生产、销售与服务;同时公司逐步开展二次供水智慧管理平台系统的研发、搭建和运维，为二次供水设备的集中化管理提供支持。公司主营业务分为无负压二次供水设备业务、变频二次供水设备业务、区域加压泵站业务和其他业务。公司募集说明书显示，2020H1公司无负压二次供水设备业务收入占总营收的52.38%，变频二次供水设备业务占36.43%，区域加压泵站业务占3.96%，其他业务占7.23%。
经营概况：2020Q1-3公司营收/归母净利同比+10.98%/+16.35%
据2019年年报，公司全年实现营业收入8.59亿元，同比增长31.73%;归母净利润1.2亿元，同比增长4.07%。2019年增长主要归于公司加大在技术创新和市场销售方面的投入，提高了市场对威派格在行业内的认可度。2020Q1-3公司实现营业收入5.92亿元，同比增长10.98%;归母净利润0.84亿元，同比增长16.35%。2020Q3公司实现营业收入2.8亿元，同比增长27.36%;归母净利润0.58亿元，同比增长57.94%。营业收入的增长主要系疫情影响弱化，采购和安装进展迅速，同时公司业务销售成果显著，前期对销售网络铺设高投入逐渐实现回报。
