后市行情展望：
消息面
中国发改委周四称，基于澳大利亚政府当前对中澳合作所持态度，自即日起，无限期暂停发改委与澳政府相关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下一切活动。这让两国紧张关系加剧，并为铝价涨势再添动能。
澳大利亚是铝土矿及氧化铝的主要产地。澳大利亚是中国氧化铝进口量最大的国家，也是铝土矿进口量第二大的国家。
基本面
供给方面：5月份企业增复产陆续开启，前期受到供给端扰动影响导致产量下滑将陆续归位，5月电解铝产量按照往年趋势将再度回升。
需求方面：铝棒等加工品出库速度逐周加快，房地产、电网与家电设备等终端需求显著增长，5月电解铝供需两旺的格局或将延续下去。
基本面数据对铝价仍然形成一定支撑。
库存
4-5月国内电解铝处于去库周期，虽然五一假期上海有色统计国内电解铝社会库存111.5万吨，较4月29日持平，但当前消费态势下，去库趋势料短期不会中断，但仍不改整体去库逻辑，且铝棒加工费修复至往年同期中高位，铝市基本面持续向好，对铝价有底层支撑逻辑。
在供应边际增速趋紧，下游开工持稳小增，社库不断去库的基本面逻辑下，铝价上行仍有驱动，不过目前价格高位对下游刚需采购意愿也会有所影响，铝价上方不排除有回调的可能，但长期价格重心依然向上。
在宏观乐观和基本面预期利好带动下，多头增仓入场，刺激铜、铝等金属期价冲破压力位不断拉涨。对于铜、铝等基本面偏强的金属，价格上涨具备一定的可持续性。
目前铜、铝价格均处于阶段性高位，上游的供应暂无法匹配消费旺季需求。在基建、地产等终端行业不断打开的预期下，下游有可能调整对高价的接受程度，供需缺口仍将对金属价格提供一定的支撑。若终端需求的释放不及预期，下游仅刚需补库，对原材料价格高企的接受程度较低，铜、铝价格承压回调的风险值得关注。
温馨提示：有色金属彰显商品“牛市旗手”本色，“铜博士”创逾十年新高！市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
