从11月4日开始，个人养老金刷屏了。
当天，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合印发了《个人养老金实施办法》，银保监会发布了《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法(征求意见稿)》（以下简称《暂行办法》）。这意味着，我国个人养老金业务相关细则在商业银行和理财公司端进一步明晰，业务落地将进一步提速。
记者从各个渠道了解到，杭州很可能成为个人养老金试点城市。这段时间以来，领到任务的银行等金融机构纷纷未雨绸缪，做宣传的做宣传、拉客户的拉客户……
与之相配套的，昨天，首批40只个人养老金基金亮相。
与资本市场蓄势待发、有序推进不同，广大老百姓对个人养老金大多处于“我看不太明白，但我知道很重要”的状态。
出现这个状态是情有可原的。首先，对普通百姓来说，每年交万把块钱毕竟不是一个小数目。其次，这次个人养老金政策出台稍显着急，很多人并没有完全弄明白。
因此，钱江晚报今天推出两个专版，我们认为，个人养老金最根本的性质是财富属性，只有把关于钱的事情搞明白，大家才会真明白，真明白了，才会下决定。
我们在一大堆关于个人养老金的问题中选了三个最主要的，就叫它“灵魂三问”吧：
个人养老金会不会亏？
听说个人养老金可以抵税，怎么抵？
在市场上这么多个人养老金产品中，我选哪一个最合算？
能抗风险的你，选基金
偏稳健型的你，选储蓄
目前新规明确个人养老金产品可以分为三类：
一是保障类，主要是商业养老保险产品；
二是储蓄类，主要是养老专项储蓄等，重在保值；
三是投资类，包括理财产品和公募基金。
实际上，对普通人而言，面对眼前几十种金融产品的一堆资料和宣传册，一定是会“蒙圈”的。
“由于每个人的风险偏好不同，所以大家具体配置什么还是要因人而异，银行肯定会根据客户风险偏好、投资风格等再给予针对性的建议，每家银行也必然会拿出不错的产品吸引客户。”杭州一家股份制银行客户经理这样对记者说。
从目前市场实践来看，现有的理财产品以稳健增值为主；公募基金则包括追求稳健增值和积极成长多种类型。这几类产品的风险依次增加，但是长期投资收益率也逐步提高。
那么，对于最终挑哪一种金融产品，我们的建议是——往下看，自己定。
根据规定，明确个人养老金可以投资的基金产品类型包括最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金。待个人养老金制度全面推开后，将纳入投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、FOF等。
根据证监会网站公告不完全统计，截至11月11日，首批个人养老金基金涉及23家基金公司的40只产品已经新鲜出炉，其中“稳健”产品占比近半。
作为个人养老金业务正式开闸之后的高质量试点，目前各家基金公司旗下最多不超过2只产品入围，首批个人养老金基金涉及包括易方达基金、中欧基金、汇添富基金、博时基金等23家基金公司。
这些入围产品都设立个人养老金专属“Y份额”。Y类基金份额为针对个人养老金投资基金业务设立的单独的基金份额类别，投资人将通过个人养老金资金账户购买Y类基金份额参与个人养老金投资基金业务。
据记者统计，首批公告的40只个人养老金Y份额基金分为两大类：养老目标日期基金18只、养老目标风险基金22只。
在18只养老目标日期基金中，2030（指存到2030年，下同）是3只、2035是5只、2040是4只、2043是1只、2045是2只、2050是3只。
在22只养老目标风险基金中，稳健养老FOF（权益资产0——30%）是18只；平衡养老三年持有期（权益资产30%——60%）是4只。
总体来看，首批个人养老金基金中，“稳健养老FOF”的数量最多，达18只，占首批个人养老金基金总数40只的45%。
值得一提的是，“稳健养老FOF”基金在养老产品中权益资产配置比例最低，仅0——30%（注：各基金选择比例不同），这类基金波动较低，收益也较低，对应风险偏好较低的投资人。
这18只“稳健养老FOF”中，11只成立年限为3年多。由于市场上最早一只养老FOF基金成立于2018年9月，迄今也仅4年2个月，也就是说此次基金公司推荐的“稳健”产品大多选择了成立时间最长的一批有3年以上中期业绩的产品。
从中期业绩来看，表现最好的是招商和悦稳健养老一年，年化收益7.35%（注：收益截至2022年三季度末，成立3.55年，总收益27.59%）。
“个人养老金投资产品，我们建议风险承受能力较高的投资人，可以配置投资类为主的产品，比如公募基金等。追求稳健风格的，或者年龄偏大的投资者，还是以稳健增值类投资产品或者储蓄为主。”杭州一家股份制银行的客户经理说。
这也是我们的建议。
个人养老金投资并非稳赚不赔
但长期投资收益有保障
根据《个人养老金实施办法》（以下简称《办法》），缴纳个人养老金后运营机构会拿着本金投资以实现资产增值，退休后领取的多与少，与个人养老金账户余额的多与少密切相关，而大家的账户余额分成两部分：一部分是参保人缴纳的本金，另外一部分是产生的投资收益。
比如，小明每一年缴纳1.2万元个人养老金，一共缴纳了10年，本金共12万元，十年下来的累计投资收益假设为2万元，退休时个人养老金账户里可以按月、分次或者一次性领取的金额就是14万元。
