在深圳快退休的张洪（化名）通过同事了解到一个“很赚钱”的项目：投资公益口罩自助发放机（下称“口罩机”）。花5360元购买1台口罩机，2年就能赚一倍；买5台以上，2年则能赚两倍收益。
不仅收益奇高，项目还有两大“亮点”：收益固定并写进合同，按天结算；购买者无需参与经营，设备交由公司代管。证券时报记者了解到，该项目运营方是江苏派派乐科技集团有限公司（下称“派派乐”）。公司在深圳的一位“合伙人”温茹云（化名）称，她前后投资了上百台口罩机，每天收益近7000元，一年能赚200多万元。
家人知道后，提醒张洪可能是“庞氏骗局”，劝她别买。
记者近期调查发现，诱人收益背后疑云重重。市面上还有不少类似公司在大张旗鼓地推广。那么，这种项目到底是不是“庞氏骗局”？这家被多家媒体报道的公司又是如何打着“公益”的旗号在全国运作的？
“躺赚”
疫情暴发以来，口罩已成为大众日常生活的必需品。一些人从这一巨大需求中嗅到商机，在疫情暴发初期就快速推出了与无人售货机类似的口罩机。派派乐介绍里，所谓“公益口罩机”，通常被摆放在商场、医院、火车站等人流密集的公共场所出入口，没戴口罩的人微信扫码就可免费领取。
张洪想要投资的就是这种“公益口罩机”。销售人员提供给张洪的收益表显示，1台口罩机的价格是5360元，购买1台，2年后扣除本金能得到5590元纯收益；买的越多，收益越高，若投入58960元购买11台，2年后扣除成本净赚119890元。
如此高的收益率，就连已成为历史的P2P都相形见绌。记者以投资人身份两次暗访派派乐深圳办公室，负责人肖芳（化名）及多位派派乐员工给记者计算的收益都与此相同。
据记者了解，肖芳、温茹云是先投资了口罩机，后发展成派派乐员工甚至分公司负责人。这种情况普遍存在于浙江嘉兴、四川宜宾、江苏宿迁等地的派派乐分公司中。他们最重要的任务就是让更多人投资口罩机。
记者获得的《购机及托管协议书》显示，乙方的身份是合伙人，“向甲方申请‘智能售货机’APP共享平台‘速派科技’智能售货机托管资格”，“享有指定购买智能售货机托管收益分红权”。
派派乐还将高额固定收益写进协议中：乙方享有购买售货机托管在“速派科技公司”的每天固定收益15元，共计享受730天；收益分配按日执行，乙方可以每日申请提现，24小时内收益分配到账；如乙方托管中出现特殊情况……经双方协商一致后可终止合同，退回购机款。
由此可见，派派乐口罩机用来吸引投资人有几大特点：写进合同里的超高固定收益并可每日提取；在收益总额不超本金情况下可随时退款以保本金无损；无需参与日常经营，真正做到“一本万利，在家数钱”。
多位派派乐员工反复向记者宣称，这是一个稳赚不赔的好生意。
除了托管模式，派派乐还有代理模式。成为地方代理商后，可以以3500元一台的价格购买口罩机。代理商负责设备的投放、运维，派派乐免费提供口罩并与代理商按比例分享收益。
派派乐主要推广的是托管模式。派派乐法定代表人、总经理黄才艳告诉记者，70%的口罩机是通过托管模式卖给像温茹云这样的个人。在温茹云和另一位买了数十台机器的退休阿姨眼里，所谓的投资口罩机，实际与买“理财产品”无异。
温茹云退休前在深圳是一名老师，她说，去年通过学生家长了解到派派乐，“当时就是冲着做公益过来的”，“大部分用信用卡”买了21台口罩机，之后把“赚到的钱再投进去”，“利滚利”到现在已经有300多台机器，每天的收益就有近7000元。
广告机
那么，派派乐是怎么靠“公益口罩机”为它的合伙人赚到超高收益的？
派派乐给出的答案很简单：广告。
当记者以投资为由于2022年9月在派派乐深圳办公室里见到黄才艳时，她直言“公益口罩机”实际上就是一台广告机。
它的模式很简单：领取人扫描屏幕上的二维码，关注跳出的公众号或观看视频广告后，才能免费领取口罩。每关注一次或观看一次，相应的公号方或广告主就会向派派乐支付一笔广告费。此外还可以在口罩机上的大屏幕、机身和口罩包装上打广告。
黄才艳表示，每发出一个口罩能获得0.4元的广告费。记者看到的实时数据显示，截至1月初，派派乐累计已发出3.83亿个口罩，总广告消耗金额约1.53亿元。黄才艳称，从2020年3月成立至今，派派乐在全国已经投放了6万多台口罩机。
过去十年，各种互联网平台为获客而烧钱补贴用户的做法屡见不鲜。相比起来，通过免费发放成本低至几分钱的口罩来获客不过小菜一碟。
若按照黄才艳所称70%的口罩机（约4万多台）通过托管模式运营粗略估算，派派乐目前已从个人投资者手里筹集了超2亿元资金。而要实现向投资者承诺的收益，在不计入各项成本的情况下，这些口罩机需在2年的运营周期内创造4亿~6亿元的营收。
依照派派乐的数据，通过发放口罩近3年仅获得了约1.53亿元的收入。当然，口罩机屏幕、机身、口罩外包装等的广告收入并未计算在内。但据记者了解，未披露数据的其他广告收入不会超过发放口罩获得的广告收入。
换句话说，派派乐仅凭其宣称的广告模式，几乎不可能达到许诺给合伙人的超高收益。