养老的实质，从来都是同时期的年轻人养老人。
随着中国社会老龄化的加深，延迟退休被提上了议事日程。2020年10月，十九届五中全会明确表示，即将实施渐进式延迟法定退休年龄。
作为这一宏观国策的具体执行部门，2021年2月，人力资源和社会保障部副部长游钧在国新办举行的发布会上表示，目前人社部正会同相关部门在研究具体的改革方案。
发不出钱了吗？
人社部社保管理中心编制的《中国社会保险发展年度报告2016》显示，黑龙江省累计结余已穿底，欠账232亿元。除了黑龙江，养老金当期收不抵支的省份还有辽宁、河北、吉林、内蒙古、湖北、青海。
那么，养老金的危机迫在眉睫了吗？可以说是，也可以说不是。这个情况的原因，需要从头说起。
中国的城镇居民基本养老保险制度实行以现收现付为主兼具基金积累制的统账结合模式，即工资的8%放到个人账户上，企业缴纳的20%用于社会统筹，现收现付，支付给退休人员。
但是，由于养老保险制度是从1992年才开始实行的，之前已经退休的老人和之前已经有工龄的人都算作参保了。
所以，当年收取的养老保险费（包括企业缴纳的和个人缴纳的）都用于支付当年退休人员的养老保险金——而且还不够，还需要国家财政贴补，所以个人账户中并没有如制度设计的那样真正存有资金，这样就形成了空账的问题。
随着中国老龄化的发展，退休的老人越来越多，年轻人相对变少，缴钱的人少了，领钱的人多了，现收现付制度就会维持不下去。所谓养老金耗尽，其实指的是现收现付制度无法维系。
据2019年4月中国社科院世界社保研究中心发布的《中国养老金精算报告2019-2050》，未来30年间，全国城镇企业职工基本养老保险基金当期结余在勉强维持几年的正数后，就将开始加速跳水，赤字规模越来越大，到2035年将耗尽累计结余。
不过，不用着急，在现收现付制度之外，国家还有一些应对方式，比如可以挖掘更多的人交社保；中央调剂制度，在地区间转移；国企股份划拨；财政补贴等。通过这些手段来发放养老金，保障老人的基本生活。
2018年6月，国务院对外公布了《国务院关于建立企业职工基本养老保险基金中央调剂制度的通知》，决定从当年7月1日起，实施基金中央调剂制度，对各省份养老保险基金进行适度调剂，确保基本养老金按时足额发放。
发的钱够用吗？
国家财政的钱也好，国企股份也好，归根到底，是当时工作的人创造出来的财富。养老的实质，从来都是同时期的年轻人养老人。
那么，老人多了，年轻人少了，养老金就会在实质上出现不足。现在上海老人的养老金，一般多在3000-4000元之间，这个钱，说实话，两个老人加起来8000块，以现在的物价，要是不生病，平时买菜吃饭、水电煤气，是用不完了。
一年结余下来，存下旅游的钱、看病的钱，都是可能的。然而，未来，随着年轻人减少，抚养比增加，社会上物品和劳务短缺的实情以物价上涨的形式表现出来，这点养老金可能就无法承担这个程度的生活条件了。
这一点，远比中国富裕的韩国、日本的情况可以作为参考。
本质上，养老是一个“劳动储蓄、在将来再次转换为劳动”的过程。
现在韩国不少老人退休后，仍然继续工作。在韩国，有420万老人在工作，大多数人成为快递员、保安和清洁工。统计显示，韩国人平均工作到71岁才会真正休息。这么做的原因很简单：为了增加收入，让老年生活更有质量。
韩国国民养老金调研机构2017年表示，50岁以上韩国国民维持“最低标准生活方式”平均每月需要至少145万韩元。然而，缴纳社会保险20年以上的韩国人平均每月只能拿到88万韩元养老金。韩国养老金难以满足退休老人“最低生活标准”，为了弥补，老人就需要去工作。
不过，很多人会觉得：不要紧，我还有房子。
资产并不能养老
过去三十年资产的上涨，货币的贬值，让中国人相信，攒钱一定要去买房子，才能把钱保值增值，关键时刻再换为现金，治病、养老，所谓“儿女靠不住，唯有房子好，房产恒久远，一套可养老”。
不过，遗憾的是，这种新时代的养老观，现在看来似乎是确凿无疑的真理，但实际上却是刻舟求剑，用一成不变的方式去应对将来的变化。现在的资产，很可能支撑不了80后在2050年代的晚年生活。
本质上，养老是一个“劳动储蓄、在将来再次转换为劳动”的过程：人年轻的时候，把劳动变为钱储蓄起来，或变为资产放在那里，然后，在年老的时候，把现金取出来，或把资产出租、变卖换成现金。
但有了现金，还需用现金去购买当时生产出来的产品与服务，比如衣食住行、老人所需要的医疗、护理种种服务。这些产品与服务都是当时的年轻人所生产的。
所以，年轻人与老年人的比例，会影响资产、劳动力的相对价格比，从而影响老人的相对支付能力。
以房租与护工的工资为例，老人越来越多，年轻人越来越少，随着居住需求的下降，房租会下降，房子也会变得越来越便宜。另一方面，由于劳动人口的减少，年轻人、或者说劳动力的工资会不断上涨。
老人年轻时准备的，现在看起来很值钱，租金很高的资产，比如房租收入或房产等等，在飞速上涨的劳动力成本面前，换不了多少年轻人的劳动，其有效购买力都会大打折扣。
现在，一个80平方的房子的房租，足以支付一个护工一个月的工资，将来，随着房租下降，工资上升，大概率可能就无法支付一个护工的工资了。这就意味着，在这个过程中，当下的青年人、中年人为未来储蓄的劳动就会遭到一个很大的损耗。