方星海的讲话，A股“牛短熊长”正在消失！这句话非常有分量，印象中是管理层第一次这么定调，意味着就是要慢牛，像美股那样的长牛。
当然，这个慢牛长牛只是指数牛，全面疯牛应该没有了。
大家看方星海最后那句话，更加理性市场为IPO常态化提供保障。
以后IPO供应会是天量，怎么可能都上涨呢？以后跑赢指数都很难了。
说实话，以前A股的牛短熊长，更多是管理层短视造成的，是政策的朝令夕改（包括频频换人），也是市场群体结构的原因。
管理层要彻底打破“牛短熊长”，机构+外资占比会大幅提升，“去散户化”在路上了！
这次银保监会也带来利好，要防止房地产过度金融化，有力引导理财、险资等入市。一方面是打压房地产，另一方面找增量资金进来，这也是慢牛的底气，但居民储蓄这次没提及，看来不想股市涨的太快。
总之，以后指数牛是长期的，沪深300、中证500指数将不断走高。
但注册制后海量企业上市，慢牛会跟多数人无关，所以也不用太高兴。唯有适应这个市场，才能长期活下去！
银保监会副主席周亮表示，防止房地产过度金融化，有力引导理财、保险资金等各类中长期资金进入资本市场。
央行副行长陈雨露表示，坚定不移地推动金融供给侧结构性改革，将为金融科技营造更好的环境。
加上QFII和RQFII持股，所有外资持有中国流通股市值的比重是4.69%，该比例与日本、韩国和中国台湾的股票市场相比非常低。
引入境外资金进入中国股市还有很大潜力。
“牛短熊长”的市场正在消失!?
证监会副主席方星海：我国市场估值更加合理
方星海表示，对外开放有力促进了资本市场运行质量的提升，价值投资理念更加巩固，投资行为更加理性，市场估值更加合理，长期困扰我国股市的所谓牛短熊长，即脉冲式的市场正在消失，更加理性的市场为IPO常态化发行和投资者保护提供了基础。
方星海称，对外开放有效改善了资本市场结构，我国金融行业的一个突出问题是直接融资特别是股权融资占比偏低，大量的储蓄通过债权形式转化为投资，抬高了宏观杠杆率，增加了我国金融体系的风险。
通过开放发展壮大资本市场，显著提高股权融资比重，对优化金融结构、提高金融供给效率具有重要意义，特别是在创新驱动发展的阶段，我们需要更多能吸收风险的股权投资来培育和支持创新企业。
方星海：进一步扩大沪深股通投资范围和标的，对外开放引入境外资金进入我国股票市场还有很大的潜力
一是持续完善对外开放产品体系，进一步扩大沪深股通的投资范围和标的，拓宽ETF互联互通，便利境外机构配置股票ETF以及人民币债券资产，持续加大商品期货市场开放力度，扩大特定品种范围。
及时创造条件为境外机构投资者投资我国股票和债券市场提供良好的风险管理工具。
二是继续推进资本市场制度性对外开放。
推动修订后的QFII、RQFII制度规则尽快发布实施，持续完善和深化境内外市场互联互通机制，提升国际资金的投资便利性，增强国际投资者对中国资本市场的投资意愿和信心，进一步畅通国际国内两个市场要素资源自由有序流动，形成优势互补，促进良好的循环局面。
同时，将及时创造条件，为境外机构投资者投资我国股票、期货、债券市场提供良好的风险管理工具。
三是不断提高证券期货业双向开放的水平。
继续落实好放宽证券基金期货行业外资股比限制政策，鼓励境外优质证券基金期货金融机构来华展业，支持境内经营机构走出去，促进资本市场生态改善。
四是积极参与国际金融治理，及时防范和化解跨境资本市场风险。
加强与境外资本市场监管机构的沟通和政策协调，强化跨境上市公司审计监管合作，严厉打击财务造假行为，共同维护各国投资者合法权益，不断提高自身监管水平，健全跨境资本监测和风险预警机制，做好输入性风险防范应对，不断提高开放环境下资本市场运行的活力和韧性。
