中秋国庆归来，多数商品跳空高开，棉花期货自然也不例外。然而经过短短几日持续连涨，棉花期货价格就上演了上冲千点的行情，为何一直横盘震荡默默无闻的棉花，能突然爆发这么大的行情呢？
供应端无大变化，产量略减稳定为主
海外方面，美国农业部发布10月份全球产需预测显示，2020/21年度美国棉花产量环比调减1%，为1790万包。美国国内消费量、出口量和期末库存均暂时没有变化。美国期末库存仍为720万包，库存消费比为42%，高于上月的41%。全球方面，2020/21年度全球棉花产量调减，消费量和进口量调增，期末库存下降。全球产量调减90万包，减少主要来自马里、巴基斯坦和希腊。全球消费量环比调增150万包，增长主要来自中国和印度。全球期末库存环比调减270万包，为1.011亿包，库存消费比为89%。整体来看，产量略减并没有太大变化，消费端环比调增也是因为经济的缓慢恢复，以及之前多次的调减基础上增加而来。
国内方面，从自治区农机局了解到，2020年新疆棉花播种面积基本与2019年持平，全区（不含兵团）棉花种植面积2419.66万亩，其中机采棉种植模式面积1689.63万亩，占总植棉面积的69.83%。今年新疆棉花长势情况整体良好，截至10月8日，棉花已收获191万亩，其中机收161万亩。9月下旬以来，新疆主产区棉花吐絮，进入采收期，阿克苏地区、巴音郭楞蒙古自治州、博尔塔拉蒙古自治州等部分棉区率先进行机械化采收，其余地州预计在10月中旬进入大规模采收高峰期。数据显示，新疆北疆九成以上棉田已实现全程机械化，南疆棉花采收机械化率约四成。
新棉快采快收，成本上升是盘面上涨的核心原因
根据对新疆地区轧花企业、棉农的调查，最近机采棉、手摘棉高点均已经突破6.5元/公斤、7.5元/公斤。一些轧花企业甚至出现一日三次上调更新收购价格。籽棉价格上涨，随之带来的结果就是皮棉成本不断攀升。据大致估算，目前新疆机采棉成本已经处于14200-14700元/吨，外包生产企业成本则更高。疆内棉企抢收如火如荼，跨区收购的棉贩也较去年多出不少，北疆机采棉仍保持快采快收节奏，预计到本月下旬剩余量将不足10%。新棉价格连涨，皮棉成本被迫推高。
