洽洽转债（128135）对应正股洽洽食品（002557），转股价格：60.83元，信用评级：AA，发行总额：13.40亿。申购代码：072557，申购时间：10月20日（周二），破发风险较小，建议申购。
申购信息
申购代码：072557
认购代码：082557
发债规模：13.4亿
可转债评级：AA
票面利率：第一年为0.30%、第二年为0.60%、第三年为1.00%、第四年为1.50%、第五年为1.80%、第六年为2.00%。
下调转股价条款：15/30 85%（较严格），且不低于股价和每股净资产
大股东认购情况：拟全额认购
正股质地
洽洽转债对应的正股是洽洽食品，2011年深交所上市，主要业务是坚果炒货类、焙烤类等休闲食品的生产和销售，主要产品包括洽洽香瓜子系列、蓝袋系列瓜子、小黄袋每日坚果、洽洽喀吱脆等（读到这里，是不是很有画面感，口水都快流出来了吧）。在传统炒货领域，公司是我国第一大食用瓜子生产商，绝对的龙头;在坚果领域，公司是市场领先的坚果品牌，行业龙头之一。
从公司营收占比看，目前最大的业务仍是瓜子，75%左右，坚果类占比约14%。不过，从利润率看来，坚果类远远高于瓜子。
2019年营收48.37亿，同比增加15.25%;净利润6.04亿，同比增加39.44%。今年上半年，营收22.94亿，同比增加15.46%;净利润2.95亿，同比增加33.97%。
申购分析
当前溢价率：1.35%。
发债公司「洽洽食品」，主营业务为从事各类休闲食品的生产和销售。
质地尚可，业绩不错，今年一季度净利润累计同比增长30.78%，中报净利润累计同比增长33.97%。
北向资金持股10.21%，公募基金持股13.46%，社保持股3.68%。
当前估值较高。
综合，建议申购。
